20260324-华创证券-转债市场日度跟踪_20260323_22页_4mb

报告摘要

本报告主要分析了近期可转债市场的表现，涵盖市场概况、资金流动、价格变化、估值情况以及行业表现等多个方面。报告指出，当前市场整体偏弱，但可转债在市场下跌中表现相对抗跌，估值有所压缩，同时部分行业出现逆势上涨。

市场概况：今日可转债市场抗跌显著，整体估值小幅压缩。
指数表现：主要市场指数普遍下跌，其中中证转债指数跌幅为0.96%，而沪深两市主力资金净流出655.74亿元。
市场风格：中盘价值型股票相对占优，大盘成长、大盘价值、中盘成长、小盘成长、小盘价值均出现不同程度下跌。
转债价格：整体转债收盘价加权平均值为133.90元，环比下降0.99%。高价券占比下降，价格中位数为131.26元，环比下降1.57%。
转债估值：整体估值压缩，百元平价拟合转股溢价率下降0.94个百分点。不同类型的转债溢价率均有所上升，其中平衡型转债溢价率上升最多，达2.27个百分点。
行业表现：今日正股行业普跌，仅有煤炭和石油石化两个行业逆势上涨。转债市场中，家用电器、通信、环保等跌幅居前，美容护理、石油石化、钢铁等涨幅相对较好。
资金表现：可转债市场成交额为692.30亿元，环比增长5.15%；万得全A总成交额为24481.05亿元，环比增长6.31%。上涨转债占比仅4.56%，下跌转债占比达95.44%。
风险提示：市场存在正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期及外围市场波动等风险。

百元平价拟合转股溢价率：32.90%，环比下降0.94个百分点
整体加权平价：98.60元，环比下降3.51%
各类转债溢价率变化：
- 偏股型转债溢价率：16.55%，环比上升1.25个百分点
- 偏债型转债溢价率：87.80%，环比上升1.57个百分点
- 平衡型转债溢价率：27.84%，环比上升2.27个百分点

正股行业：
- 跌幅前三位：社会服务（-6.41%）、美容护理（-6.02%）、农林牧渔（-5.56%）
- 逆势上涨：煤炭（+0.20%）、石油石化（+0.06%）
转债行业：
- 跌幅前三位：家用电器（-4.43%）、通信（-3.38%）、环保（-2.55%）
- 涨幅前三位：美容护理（+1.42%）、石油石化（+0.42%）、钢铁（+0.38%）

分类	收盘价变化	转股溢价率变化	转换价值变化	纯债溢价率变化
大周期	-0.92%	+3.40%	-2.79%	-1.20%
制造	-1.56%	+4.70%	-4.44%	-2.50%
科技	-2.30%	+5.50%	-5.46%	-3.50%
大消费	-0.97%	+3.60%	-5.15%	-1.30%
大金融	-1.25%	+6.00%	-4.42%	-1.30%