20250123-宝城期货-动力煤早报_2页_306kb

动力煤市场目前呈震荡偏弱态势。报告期内，动力煤现货价格在电煤长协区间内低位震荡，港口库存高企，导致煤价承压。供应端，春节期间主产区产量下降，但不足以构成基本面变化；需求端，国内气温偏暖，电煤需求正常但非电需求仍处淡季。中期观点维持震荡，强调市场氛围转弱，煤价反弹乏力，预期短期内继续偏弱震荡运行。总体基本面供需宽松，短期建议观望，风险源于库存压力和需求不及预期。