20230702-天风证券-每周债市观察_8页_1mb

固定收益债市观察总结

一级市场

• 下周地方债净融资额为46448亿元，地方债总发行规模为222194亿元，包括地方政府债和政策银行债。
• 具体发行计划涵盖多期债券，如四川债、辽宁债、黑龙江债等，涉及一般债券、专项债券和国债。

二级市场

• 本周国债10年期收益率小幅下行3BP，至2.64%。
• 国开债10年期收益率同样下行3BP，至2.77%。
• 国债与国开债期限利差扩大，分别扩大至76BP和68BP，反映市场利率趋势变化。
• 银行间市场交易活跃，国债日均成交1896亿元，金融债日均成交4492亿元。

流动性观察

• 跨季资金面转紧，央行公开市场全口径净投放7530亿元。
• 逆回购投放频繁，供应规模较大，带动银行间质押式回购成交量上升。
• 同业存单发行利率维持震荡，国股银票利率回落，显示资金流动性压力。

海外观察

• 本周美元指数上行至103.38，美元兑人民币中间价上行。
• 海外主要债券收益率多数上行，如美国10年期国债收益率上行9BP至3.81%，德国10年期国债收益率上行11BP至2.43%。
• 期限利差和汇率变动反映全球债券市场波动。

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