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豆粕和大豆市场分析总结

豆粕观点

1. 基本面：美豆震荡回落，中国采购美豆进展与南美天气是关注重点。国内豆粕处于需求淡季，现货贴水压制盘面反弹。
2. 基差：华东现货价2980，基差-31，贴水期货，趋势偏空。
3. 库存：油厂豆粕库存99.29万吨，环比减少，同比增加；偏低库存压力有所缓解。
4. 盘面：价格在20日均线下方，方向向上，中性。
5. 持仓：主力空单减少，资金流出，偏空。
6. 预期：
   • 短期支撑：中国采购美豆、美豆波动。
   • 主要利空：巴西大豆丰产预期、进口大豆到港量高位。
7. 区间震荡：价格在2980-3040区间震荡。

大豆观点

1. 基本面：美豆震荡回落，国内进口大豆与国产性价比优势支撑盘面底部，增产预期压制。
2. 基差：现货价4100，基差-50，贴水期货，偏空。
3. 库存：油厂大豆库存高位回落，同比大幅增加。
4. 盘面：价格在20日均线上方，方向向上，偏多。
5. 持仓：主力空单增加，资金流出，偏空。
6. 预期：
   • 短期支撑：进口大豆成本、中美贸易协议。
   • 主要利空：巴西大豆丰产、国产大豆增产。
7. 区间震荡：价格在4080-4180区间震荡。

短期主要逻辑与风险

豆粕：

• 主要逻辑：关注美豆收割天气、中美贸易协议后续。
• 风险：
  • 下行风险：美、南美天气良好，压制价格。
  • 不确定风险：俄乌冲突、中美贸易僵局。

大豆：

• 主要逻辑：美豆天气影响、中美贸易博弈。
• 风险：
  • 上涨风险：国产大豆与进口比价拉大。
  • 下行风险：国产大豆增产。

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