20230903-广发期货-合成橡胶期货月报_9月合成橡胶期货或偏强震荡整理_28页_1mb

2023年9月合成橡胶期货月报分析总结

一、基本分析与核心观点

• 核心观点：合成橡胶期货价格整体偏强震荡，以成本端和供需变化为主要驱动因素。
• 作者信息：撰稿人张晓珍（投资咨询资格：Z0003135），联系人赖众栋（联系方式：020-88818028）。

二、行情回顾

• 丁二烯价格表现：8月国内丁二烯价格稳中有涨，8月均价为7809元/吨。
• 顺丁橡胶价格表现：主力合约BR2401持仓8月涨至涨停（合成橡胶期货上市以来首次），价格延续上行趋势。
• 需求拉动：轮胎市场8月产量环比回升，全钢胎产量同比上升12%，半钢胎增长21.57%。

三、成本端与供需分析

1. 丁二烯供需情况

• 供应端：产量大幅增加，8月产量环比增长94%。
• 需求端：下游开工率回升。
• 库存与进口：8月末港口库存大幅增加，进口货船集中到港导致丁二烯供需局部矛盾加剧。

2. 顺丁橡胶供需情况

• 产量创新高：8月顺丁橡胶产量达到月度历史同期最高值。
• 供应端：9月因厂家检修或降负运行，预计产量小幅下滑。
• 需求端：全钢胎和半钢胎需求分别同比增长约12%和21.5%。
• 库存情况：厂内库存环比持平，贸易商库存环比增长73%。

四、未来展望与操作策略

• 价格预期：成本端丁二烯偏强，需求端偏好，价格或延续偏强震荡。
• 操作建议：短期观望，需关注丁二烯库存趋势、顺丁橡胶产量及需求落地情况。
• 风险提示：警惕盘面冲高回落，谨慎操作。

五、免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者据此入市，需自行承担风险。
• 投资咨询资格号：F0288167/Z0003135。