20250221-金石期货-油脂_棕榈油涨势放缓_菜油冲高回落_4页_1mb

棕榈油价格涨势放缓，菜油出现冲高回落现象。宏观要闻包括：美国大豆播种面积预计减少，巴西大豆产量因南部损失调低，美国推动可再生燃料政策，印度精炼商因利润取消进口订单，马来西亚棕榈油产量大增但出口降幅收窄。

基本面数据显示，阿根廷天气恶劣导致大豆优良率低，马来西亚棕榈油库存偏低提供支撑，但需求抑制作用显现。国内方面，豆油库存小幅回升，进口大豆量低压制供应；棕榈油进口成本上升，价格偏强震荡；菜油供应压力大，受加拿大菜籽支撑维持区间波动。

总体观点：国际市场天气风险主导，国内供需双弱，油脂价格预计震荡运行，涨幅有限且受外部因素影响显著。