20131227-中投证券-金理财2014年元旦特刊_29页_6mb

“金中投”2014年度策略总结

核心内容

2014年A股市场将围绕“深化改革”和“经济转型”两大方向展开，结构性牛市特征明显。尽管经济增速可能略有回落，但改革红利释放和政策支持将为市场提供持续的投资机会。整体市场将呈现震荡向好的格局，投资者应把握“轻指数，重个股”的策略，关注政策导向和业绩驱动的行业与个股。

主要观点

1. 深化改革是主要驱动力

   • 全面深化改革启动，重点包括国资国企改革、金融改革、土地与户籍改革等。
   • 改革将推动市场资源配置效率提升，促进经济结构优化，释放增长潜力。

2. 经济转型带来结构性机会

   • 从“速度效益型”向“质量效益型”转变，催生信息消费、环保、医药、新型城镇化等行业的高景气。
   • 产业升级和消费升级将带动相关行业快速发展，如新能源、新能源汽车、生态农业、医药医疗等。

3. A股估值优势明显

   • A股市场整体估值处于历史低位，尤其是上证50和上证180指数，具有较大的投资吸引力。
   • 银行股因高分红和稳定业绩，成为资金关注的标的。

4. 政策导向明确，热点多元化

   • 重点推荐受益于改革和转型的行业，如国企改革、信息消费、环保、新能源、生物医药等。
   • 2014年将出现多个热点轮动机会，建议关注政策驱动型和业绩增长型个股。

关键信息

一、投资策略建议

• 轻指数，重个股：关注结构性行情下的优质个股，尤其是受益于改革和转型的行业。
• 把握热点轮动：一季度可关注低估值蓝筹股、业绩预增股及高送转板块；二季度关注国企改革和行业并购重组；三季度关注PPI转正和资源品价格上涨；四季度关注世界杯相关消费板块。

二、重点推荐行业与板块

1. 国资国企改革

   • 重点推荐具有改革预期的国企，如上海医药、隧道股份、广电运通、深赛格、深物业A、重庆水务等。

2. 资源品价格改革

   • 关注铁路、水价、天然气等领域的改革机会，如大秦铁路、洪城水业、海油工程等。

3. 金融改革

   • 推进利率市场化、股票发行注册制、优先股试点等，利好券商、银行、保险等金融板块，如海通证券、招商银行、中国太保等。

4. 信息消费

   • 4G、可穿戴设备、信息安全、物联网等领域将受益于政策支持和技术进步，如中颖电子、启明星辰、达实智能等。

5. 环保与生态文明建设

   • 水处理、生态修复、节能减排等子行业将迎来发展机遇，如兴蓉投资、永清环保、天壕节能等。

6. 新能源与新能源汽车

   • 光伏、风电、新能源汽车产业链将受益于政策支持，如中环股份、天顺风能、中通客车、宇通客车等。

7. 医药医疗

   • 医疗服务、中药、生物制品、医疗器械等细分领域受益于医改和老龄化趋势，如爱尔眼科、上海凯宝、华兰生物、凯利泰等。

8. 新型城镇化与消费升级

   • 食品饮料、家用电器、商业零售等消费行业将受益于城镇化进程，如青青稞酒、华帝股份、中央商场、天虹商场等。

9. 农业与生态农业

   • 土地流转、农业规模化、生态农业发展成为政策重点，如辉隆股份、亚盛集团、福建金森等。

潜力热点与个股推荐

• 可穿戴设备：中颖电子、丹邦科技、得润电子
• 信息安全：启明星辰、北信源、同有科技
• 通信行业：星网锐捷、通鼎光电、烽火通信
• 物联网：厦门信达、达实智能、华宇软件
• 水处理：兴蓉投资、武汉控股、国中水务、维尔利
• 生态修复：永清环保、铁汉生态、城投控股
• 新能源：中环股份、海润光伏、天顺风能
• 新能源汽车：中通客车、宇通客车、江淮汽车
• 医药医疗：爱尔眼科、金陵药业、汉森制药、佐力药业、华兰生物
• 家用电器：青岛海尔、华帝股份、海信电器
• 食品饮料：青青稞酒、承德露露、西王食品
• 商业零售：中央商场、天虹商场、海宁皮城
• 化工新材料：万华化学、普利特、硅宝科技
• 农药化肥：金正大、辉隆股份、利尔化学、诺普信
• 民爆行业：江南化工、宏大爆破、雷鸣科化

结论

2014年A股市场将更多地呈现结构性行情，投资者应紧扣“改革+转型”主线，挖掘具备政策支持和业绩增长潜力的优质个股。随着注册制改革、利率市场化、自贸区建设等政策逐步落地，市场将更加成熟和理性，结构性机会将不断涌现。