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2025年7月25日碳酸锂市场周报总结

价格走势
上周碳酸锂期货主力合约2509大幅上涨至80520元/吨，电池级与工业级现货价格分别同比上涨9.36%和8.69%，价差扩大至2200元/吨。海外锂盐价格稳中上涨，内外价差进一步扩大。

供给分析
供应端扰动增多，主要因矿权审批及盐湖提锂产量下降，周度碳酸锂产量环比减少485吨至18630吨。进口碳酸锂量环比继续下降，主要来自智利和阿根廷。产能方面，上游冶炼厂和氢氧化锂产能持续扩张，月度开工率提升，短期内供应维持充裕。

需求动态
需求整体偏稳，电芯订单表现尚可，材料排产数据高于预期。三元材料需求季节性较往年弱化，磷酸铁锂和锰酸锂电池排产环比小幅提升。下游实际需求仍显不足，淡季效应压制需求空间。

库存状况
全环节库存维持垒库状态，多数环节库存增速放缓。SMM数据显示，7月24日碳酸锂周度库存总计143170吨，此前库存增速收窄，上游冶炼厂库存逐步去化，但下游环节库存仍存在积累。

核心观点
短期市场情绪受宏观预期提振和矿端消息驱动，盘面呈现资金推动特征。供需基本面尚未扭转，但下游需求释放不及预期。建议投资者谨慎操作，严格遵循政策面变化和矿端审批结果，关注供需边际变化，控制仓位风险。