20240501-中国银河-索菲亚-002572.SZ-Q1业绩表现靓丽_全渠道持续深化_探索布局_3页_594kb

索菲亚公司2024年一季度业绩表现突出，营收同比增加169.8%至2111亿元，归母净利润增长585.9%至165亿元，扣非净利润同比增长738.1%。报告期内公司期间费用率为2.23%，同比减少3.43个百分点，财务费用剧降99.2%，推动了扣非净利率同比提升近24.1个百分点。经营活动现金流净额同比降幅显著，主要受经销商考核口径调整和原材料采购增加影响。

公司持续深化渠道建设，索菲亚品牌门店布局加密，拓展米兰纳、司米等品牌及整装渠道覆盖空白市场，并与装企合作推动橱柜业务落地。全年将布局海外市场，尝试存量房新模式，并通过创新部门探索多元化业务模式，有望获取新增长空间。

银河证券维持对公司的“推荐”评级，预计2024-2026年基本每股收益依次为1.53元、1.73元、1.94元，对应市盈率分别为11倍、10倍、9倍。风险提示包括地产景气度、原材料价格及消费复苏不及预期，市场竞争加剧等因素。