20210226-大越期货-沪锌早报_16页
报告摘要
沪锌早报2021.2.26 总结
核心内容概述
本报告分析了2021年2月26日沪锌市场的各项指标与行情，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、现货市场、期货持仓等多维度信息，为投资者提供短期操作建议。
市场指标分析
基本面
- 全球供应过剩：2020年1-12月全球锌市供应过剩58.9万吨，而2019年为短缺7.6万吨，显示供应压力仍存，对锌价形成偏空影响。
基差
- 现货价格：21940元/吨，基差+265元/吨，表明现货价格高于期货价格，市场预期偏多。
库存
- LME锌库存：2月25日LME锌库存减少50吨至270475吨，显示市场去库存趋势，偏多。
- 上期所锌库存：2月25日上期所锌库存仓单增加99吨至29046吨，变化中性。
- 全国现货库存：2月22日全国主要市场锌锭库存合计21.52万吨，较春节前增加7.96万吨，库存水平偏高。
盘面走势
- 沪锌走势：今日沪锌震荡上涨，收于20日均线之上，20日均线持续向上，显示价格支撑强劲，偏多。
主力持仓
- 主力净多头：主力净多头持仓，但多头减仓、空头增仓，显示市场多空博弈加剧，偏多。
期货市场行情
2月25日锌期货行情（单位：元/吨）
| 交割月份 | 前结算 | 今开盘 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 结算参考价 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交手 | 持仓手/变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2103 | 21805 | 21645 | 21720 | 21190 | 21315 | 21485 | -490 | -320 | 58246 | 34301 |
| 2104 | 21790 | 21615 | 21695 | 21190 | 21290 | 21450 | -500 | -340 | 203602 | 77135 |
| 2105 | 21750 | 21665 | 21685 | 21155 | 21260 | 21415 | -490 | -335 | 49534 | 35714 |
| 2106 | 21700 | 21550 | 21605 | 21105 | 21185 | 21365 | -515 | -335 | 12208 | 11869 |
| 2107 | 21655 | 21525 | 21550 | 21095 | 21155 | 21350 | -500 | -305 | 742 | 1442 |
| 2108 | 21665 | 21270 | 21400 | 21100 | 21100 | 21285 | -565 | -380 | 22 | 29 |
| 2109 | 21625 | 22320 | 22320 | 21100 | 21140 | 21315 | -485 | -310 | 166 | 460 |
| 2110 | 21560 | 21305 | 21320 | 21070 | 21100 | 21120 | -460 | -440 | 27 | 120 |
| 2111 | 21535 | 21290 | 21375 | 21065 | 21065 | 21240 | -470 | -295 | 4 | 77 |
| 2112 | 21525 | 21340 | 21340 | 21080 | 21080 | 21240 | -445 | -285 | 3 | 112 |
| 总计 | - | - | - | - | - | - | - | - | 324562 | 161493 / 2950 |
现货市场行情
锌锭价格（单位：元/吨）
| 品名 | 品牌 | 最低价 | 最高价 | 中间价 | 涨跌 | 地区 | 日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 锌锭 | 0# | 21890 | 21990 | 21940 | +350 | 上海 | 2-25 |
| 锌锭 | 1# | 21820 | 21920 | 21870 | +350 | 上海 | 2-25 |
| 锌锭 | 0# | 21830 | 21930 | 21880 | +330 | 广州 | 2-25 |
| 锌锭 | 1# | 21780 | 21880 | 21830 | +330 | 广州 | 2-25 |
| 锌锭 | 0# | 21820 | 21920 | 21870 | +330 | 天津 | 2-25 |
| 锌锭 | 1# | 21800 | 21900 | 21850 | +330 | 天津 | 2-25 |
锌锭对期货升贴水（基准：沪锌2103合约）
| 城市 | 品牌 | 现货价格 | 涨跌 | 期货升贴水 | 升贴水涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上海 | 双燕 | 21950 | 350 | +60 | - |
| 上海 | 秦锌/麒麟 | 21940 | 350 | +50 | - |
| 佛山 | 丹霞 | 21910 | 340 | +20 | -10 |
| 天津 | 紫金 | 21900 | 320 | +10 | -30 |
| 天津 | 红烨 | 21870 | 330 | -20 | -20 |
锌精矿价格汇总（单位：元/吨）
| 地区 | 价格 | 涨跌 |
|---|---|---|
| 济源 | 16500 | +260 |
| 郴州 | 16580 | +260 |
| 昆明 | 16580 | +260 |
| 河池 | 16530 | +260 |
| 西安 | 16880 | +260 |
| 陇南 | 16800 | +260 |
| 凉山州 | 16430 | +260 |
| 赤峰 | 16080 | +260 |
锌冶炼厂产能利用率
- 2021年1月：国内48家重点锌冶炼企业精炼锌产量44.538万吨，同比下降4.2%，环比下降6.38%。
- 2021年2月预计产量：约42.65万吨，显示行业产能利用率有所下降。
短期操作建议
- 沪锌ZN2104：多单持有，止损21000元/吨。
- 技术面分析：价格收于20日均线之上，均线支撑强劲；KDJ指标上升，趋势指标上升，显示多头力量占优，短期或震荡盘整。
免责声明
本报告仅作参考，不构成投资建议或决策依据，投资者需自行判断风险。
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