20180423-开源证券-策略周报_不畏贸易战遮望眼_抓住科技创新主线_12页_1014kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，时间2018年4月23日，主要分析了A股市场在中美贸易战背景下，如何抓住科技创新主线进行投资布局。报告指出，尽管市场因贸易摩擦而震荡，但科技股仍有较强的反弹潜力。

主要观点

• 市场回顾与展望：A股市场在上周呈现震荡中重心下移的趋势，主要受贸易摩擦演变为科技产业竞争的影响。中兴通讯事件引发市场对我国科技产业发展的深刻反思，部分谨慎投资者情绪悲观，市场抛压增强，不仅体现在创业板，也波及蓝筹股和白马股。
• 政策与科技发展：中国需要在关键技术、核心部件和高端装备领域加强自主研发，减少对外依存。报告强调，自主创新并非闭门造车，而是以开放合作为基础，结合工匠精神打造“中国芯”。
• 投资建议：建议市场参与者利用当前指数回落、股价走低的机会，进行仓位调整。减持估值高企且短期内难以突破的个股，转而投资符合产业趋势、有政策支持的科技领域，如创新药、芯片制造、人工智能、物联网等。

关键信息

一、市场趋势与政策影响

• 贸易摩擦：中美贸易战对科技产业竞争的影响日益显现，中兴通讯事件成为焦点。
• 宏观经济数据：3月CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、官方PMI、社会消费品零售总额同比、进出口同比、贸易差额、规模以上工业增加值、固定资产投资累计同比等数据均显示中国经济基本面稳健。
• 金融去杠杆：金融去杠杆进程显著，同业拆借金额/GDP指标已降至2012年水平。

二、科技创新与政策支持

• 科技创新主线：报告认为，科技股行情将延续反弹，尤其是在创新驱动发展的背景下。
• 独角兽企业回归：监管层支持创新企业通过CDR或IPO方式在A股上市，政策导向明确，为独角兽企业回归提供便利。
• 网络强国战略：网信办和证监会联合出台政策，推动资本市场服务网络强国建设，支持创新型网信企业。

三、具体投资领域与个股推荐

1. 核电建设：

   • 建议关注：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保

2. 国产软件股：

   • 建议关注：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜

3. 环保板块：

   • 建议关注：清新环境、永清环保、理工环科、碧水源、先河环保、雪迪龙、雪浪环境

4. 5G相关个股：

   • 建议关注：中兴通讯、中天科技、武汉凡谷、邦讯技术、长江通信、宜通世纪、超讯通信、信维通信

5. 新零售板块：

   • 建议关注：新华都、天虹股份、中百集团、红旗连锁、鄂武商A、华联综超、百联股份、苏宁云商

风险提示

• 宏观经济下行：对市场可能带来的不利影响。
• 政策风险：需关注政策变化对市场的影响。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（-5%~+5%）、减持（弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场）、中性（行业与整体市场基本持平）、看淡（行业弱于整体市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策。

分支机构与营业部信息

• 深圳分公司：深圳市福田区福华三路卓越世纪中心4号楼18层，电话0755-82703813
• 上海分公司：上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心62层，电话021-68779208
• 北京分公司：北京市西城区锦什坊街35号院1号楼2层，电话010-58080588
• 主要营业部：西安西大街、长安路、纺织城、锦业三路、太华路等营业部联系方式详见文档。

总结

报告强调在中美贸易战背景下，A股市场应把握科技创新主线，关注具备自主创新能力的行业和企业。建议投资者积极调仓，布局具有政策支持和成长潜力的科技领域，如芯片制造、人工智能、5G通信等。同时，提醒投资者注意宏观经济和政策风险，理性看待市场波动。