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冠通期货研究报告总结：PP日报（2026年7月22日）

核心内容概览

本报告为冠通期货发布的PP（聚丙烯）市场每日研究报告，发布日期为2026年7月22日。报告从行情分析、期现行情、基本面跟踪三个维度对PP市场进行了详细分析，并结合中东局势与成本端因素，对近期市场走势进行了展望。

主要观点

1. 市场走势

• 期货走势：PP2609合约在7月22日高开后震荡下行，最低价8207元/吨，最高价8427元/吨，最终收盘于8339元/吨，涨幅0.90%。
• 持仓变化：持仓量增加15327手至474174手。
• 现货价格：PP各地区现货价格多数下跌，拉丝报价在8480-9110元/吨之间。

2. 基本面分析

• 供应端：7月21日，新增东华能源二期一线、塔里木一线等停车装置，导致PP企业开工率回落至74%左右，标品拉丝生产比例也降至25%左右。
• 需求端：截至7月17日当周，PP下游整体开工率环比下降0.19个百分点至45.33%，需求继续疲软。其中，塑编开工率回落0.14个百分点至40.78%，BOPP订单小幅反弹，但塑编订单仍小幅回落。
• 库存情况：周三石化库存环比下降1万吨至64万吨，较去年同期低12.5万吨，处于近年同期偏低水平。

3. 成本端与外部因素

• 原油价格：布伦特原油09合约上涨至93美元/桶，中国CFR丙烯价格维持在970美元/吨，未出现明显波动。
• 中东局势：受伊朗核设施问题及胡塞武装威胁影响，原油价格反弹，但局势有所缓和，化工市场情绪有所回落。

关键信息汇总

供应端

• PP企业开工率在7月21日降至74%，标品拉丝生产比例降至25%。
• 新增产能45万吨/年的中石油塔里木石化在7月投产，近期开工率小幅回升。

需求端

• 下游整体开工率降至45.33%，采购意愿不足，需求持续下降。
• 塑编开工率回落至40.78%，BOPP订单小幅反弹，但整体需求仍偏弱。

库存情况

• 石化库存下降至64万吨，较去年同期低12.5万吨，处于近年同期偏低水平。

成本端

• 布伦特原油上涨至93美元/桶，丙烯价格维持稳定，对PP成本支撑有限。

外部因素

• 中东局势紧张，伊朗核设施问题及胡塞武装威胁推动原油价格上涨。
• 但局势有调解方介入，化工市场情绪有所回落。

市场展望与建议

• 价格走势：预计近期PP市场将震荡运行，需关注中东局势的进一步发展。
• 操作建议：建议投资者注意控制风险，谨慎应对市场波动，重点关注原油价格与下游需求变化。

数据来源

• 期现行情数据来源于：博易大师、Wind
• 现货市场资讯与行情信息来源于：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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