20231019-冠通期货-供需拐点未到_震荡操作为主_4页_247kb

报告总结

核心观点

本次冠通研究报告分析显示，当前棕榈油和豆油市场供需拐点尚未形成，建议投资者采取区间震荡操作策略。操作关键压力位为：棕榈油7450元/吨，豆油8200元/吨。

国内供需情况

供应端：节后下游补库增加，棕榈油到港压力高位，油厂豆油现货成交活跃，开工率大幅提升，库存回落。需求端：假日出行刺激后需求或有回落，但季节性旺季或维持高位。国内库存存在去化空间，但节后去库持续性存疑。
需求方面：印度备货效应减弱，中国补库结束，预计冬季消费变软。

国外因素

国外市场方面，MPOB数据表现略利多；印度出口增长放缓，但全球产量增幅不及预期，累库放缓。东南亚降雨或改善，棕榈油增产压力持续；中东紧张局势升高，提升生物柴油原料需求；美国大豆收割进度良好，但供应可能短期吃紧，生态恢复期不适，南美产量施压市场。

行情数据回顾

期货收盘：棕榈油主力跌4.3%，持仓增；豆油主力跌3.9%，持仓降。现货：棕榈油广东报价7400元/吨，较前日涨；豆油报价8470元/吨，跌60元/吨。成交：棕榈油和豆油总成交较前一日减少。

基本面跟踪

主要消息包括马来西亚出口预期改善、中东冲突推高原油和生物柴油吸引力，供给端油厂开机率增加，库存显著下降。

投资风险提示：
报告强调期货交易风险，入市需谨慎，本公司具备期货咨询资格，建议阅读最后一页免责条款，信息基于公开数据，仅作参考，不构成交易建议。