20231228-冠通期货-油脂震荡反弹_轻仓操作为主_4页_266kb

报告总结

风险提示

投资涉及风险，入市需谨慎。本公司已获期货交易咨询资格，读者务必阅读最后一页的免责声明，以了解潜在风险。

产品分析 - 棕榈油

供应方面，棕榈油到港减量，寒潮结束后华南气温回升，需求下行压力减轻。油厂开工率回落，现货成交一般，豆油需求不及预期，供需双减导致小幅去库。供应端，12月大豆到港压力大，库存同比偏高；国外方面，马亚产量或保持高水平，东马降雨减少，但难以出现超预期减产。需求端，马来出口季节性回落，印尼出口调整暗示供需宽松，但中长期印尼增产能力可能受限制，马亚生柴消费提升支撑供需收紧预期。短期供需平衡，价格围绕这一基本面向上计价，但南美天气炒作利多有限。

产品分析 - 豆油

短期供大于求，主要交易全球大豆供需宽松和国内供应压力。需求疲软，库存增加，预计短期难逆转。中长期，印尼和马亚产量预期稳定，但印尼增产能力受限。

期现行情数据

期货方面：棕榈油主力收盘7234元/吨，跌幅2.2%，持仓减少4244手；豆油主力收盘7656元/吨，跌幅2.3%，持仓减少10084手。现货方面：棕榈油广东24度现货价7240元/吨，较前一日下跌20元；豆油主流报价8340元/吨，较前一日下跌60元，总成交减少4500吨。

基本面跟踪与消息

消息显示印尼11月出口大幅增长，MPOB局长预计2024年产量与出口增加，厄尔尼诺不影响明产量。数据显示，棕榈油到港34万吨，开机率57.9%，库存减少。预计中长期需求增长，但南美天气和国内供应主导。

推荐策略

短线建议对油脂维持轻仓震荡做多，密切关注供需和天气变化。风险提示：价格波动需基于更强劲的消费信号。

免责声明：本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，或对交易的出价/征价。读者需自负风险，详情请阅原文免责声明。