20240116-冠通期货-郑棉震荡反弹_轻仓操作为主_4页_255kb

报告摘要

核心主题：冠通研究分析了郑棉市场，指出市场呈震荡反弹趋势，操作建议以轻仓为主，结合15000-15700价格区间逢低试多。
国际因素：USDA最新报告维持供需宽松，中国产量上调109万吨至5988万吨，全球期末库存调增431万吨至18372万吨，导致美棉波动有限，对郑棉有 indirect 影响。
国内因素：棉花加工率和销售率高位运行，加工量同比增加但环比放缓，供应压力逐步缓解；需求端纱厂需求升温，利润修复，但织厂和服装零售订单偏弱，出口略有好转。
期现行情：郑棉期货CF2405价格上涨，报价15600元/吨；现货方面，内外棉价差扩大至606元/吨，国内皮棉均价16600元/吨，纺企利润为负94元/吨。
库存数据：商业库存持续增加，截止2024年1月15日总库存47371万吨（环比+0.6%），新疆地区库存回升显著；进口棉库存也略有增加。
操作结论：短期关注库存去化和进口变化，建议在15000-15700区间震荡操作，需轻仓谨慎，防范风险。
免责声明：投资有风险，入市需谨慎，用户须阅读报告最后一页完整声明。

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