20220119-大越期货-聚烯烃早报_18页_435kb

报告摘要

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为聚烯烃市场早报，涵盖LLDPE与PP（聚丙烯）两大品种的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。

LLDPE市场分析

基本面

原油价格：外盘原油夜间上涨，导致油制成本上升。
供应端：1月中旬新增2套检修，预计重启较快；鲁清石化新增装置暂时停车。
下游需求：农膜需求平稳，订单及利润表现一般，按需采购；其他下游表现一般。
库存：两油库存为56万吨，较前一日下降3万吨，处于中性水平。
现货价格：当前LLDPE交割品现货价为9050元/吨，较前一日下降50元/吨，中性。

基差

LLDPE主力合约2205基差为162元/吨，升贴水比例为1.8%，偏多。

盘面走势

LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。

主力持仓

LLDPE主力持仓净空，减空，偏空。

PP市场分析

基本面

原油价格：外盘原油夜间上涨，油制成本抬升。
供应端：1月中旬以来新增5套检修，预计重启较快；巨正源两套预计1月底重启；徐州海天、浙石化二期、华亭煤业均有望在1月投产。
下游需求：BOPP需求平稳，按需采购。
库存：两油库存为56万吨，较前一日下降3万吨，中性。
现货价格：当前PP交割品现货价为8320元/吨，较前一日上涨50元/吨，中性。

基差

PP主力合约2205基差为-130元/吨，升贴水比例为-1.5%，偏空。

盘面走势

PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。

主力持仓

PP主力持仓净空，减空，偏空。

现货与期货对比

项目	LLDPE	PP
交割品现货价	9050元/吨（-50）	8320元/吨（+50）
主力合约	05合约（8888元/吨）	05合约（8450元/吨）
基差	162元/吨（+1.8%）	-130元/吨（-1.5%）
20日均线	收盘价位于20日均线之上	收盘价位于20日均线之上
主力持仓	净空，减空，偏空	净空，减空，偏空

关键信息汇总

原油上涨：外盘原油上涨，推动油制成本上升，对LLDPE与PP盘面形成支撑。
供应端调整：LLDPE与PP均面临检修及新装置投产的双重影响，供应端变化较大，但重启速度较快。
下游需求平稳：LLDPE的农膜需求和PP的BOPP需求均保持平稳，但订单及利润表现一般。
库存中性：两油库存均维持在56万吨，仓单高位回落，整体库存压力不大。
基差与盘面：LLDPE基差偏多，盘面偏多；PP基差偏空，盘面偏多，显示市场预期分化。
主力持仓：LLDPE与PP主力均净空，但减空，显示市场空头力量有所减弱。

总结

LLDPE与PP均受原油上涨影响，盘面表现偏强。供应端调整频繁，检修与投产并存，但重启速度较快，对市场影响有限。下游需求整体平稳，但利润表现一般，按需采购为主。库存维持中性，仓单高位回落，市场供应压力不大。基差方面，LLDPE偏多，PP偏空，显示市场预期存在分歧。主力持仓净空，但减空，表明空头力量有所减弱，市场可能进入震荡偏强阶段。投资者需关注后续供需变化及油价走势。

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