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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为聚烯烃市场早报，涵盖LLDPE和PP两大品种的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况。整体来看，市场呈现震荡偏强态势，但不同品种表现有所差异。

LLDPE市场分析

基本面

• 外盘原油：夜间上涨，对L盘面形成支撑。
• 供应端：茂名石化、中韩石化重启待定，其余4套检修预计1月初重启，新增鲁清石化暂时停车。
• 下游需求：农膜需求偏淡，订单及利润表现一般，按需采购；其余下游表现一般。
• 库存：两油库存63万吨（-4），处于中性水平。
• 现货价格：LL交割品现货价9000（-50），价格略有下降，但整体保持中性。

基差与盘面

• 基差：LLDPE主力合约2205基差288，升贴水比例3.3%，偏多。
• 盘面走势：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，且增多，表明市场多头情绪增强。

PP市场分析

基本面

• 外盘原油：夜间上涨，PP盘面震荡。
• 供应端：巨正源两套预计1月底重启，其余6套检修12月底至1月初重启。
• 下游需求：BOPP膜弱势整理，需求表现一般。
• 库存：两油库存63万吨（-4），处于中性水平。
• 现货价格：PP交割品现货价8220（-60），价格略有下降，但整体保持中性。

基差与盘面

• 基差：PP主力合约2205基差-31，升贴水比例-0.4%，中性。
• 盘面走势：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• 主力持仓：PP主力持仓净空，且增空，表明市场空头情绪增强。

现货行情与期货盘面对比

关键信息总结

• 原油走势：外盘原油夜间上涨，对聚烯烃市场形成一定支撑。
• 供应端：LLDPE和PP均存在部分检修装置即将重启，供应端短期偏紧。
• 下游需求：LLDPE下游农膜需求偏弱，PP下游BOPP膜表现一般，整体需求疲软。
• 库存情况：两油库存维持中性水平，仓单高位回落，表明市场去库压力有所缓解。
• 价格表现：LLDPE现货价格略有下降，但期货盘面偏强；PP现货价格也略有下降，期货盘面偏多。
• 基差分析：LLDPE基差偏多，PP基差中性，显示LLDPE期货贴水程度较高，PP贴水较窄。
• 主力持仓：LLDPE多头持仓增加，PP空头持仓增加，反映市场情绪分化。

风险提示

本报告基于公开资料整理，信息来源可能存在偏差，不保证其准确性或完整性。报告观点仅为分析师个人见解，不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。市场走势受多种因素影响，投资者应谨慎决策，自行承担风险。