20260427-迈科期货-铁矿供需保持稳定运行_注意节前补库节奏_11页_1mb

铁矿市场总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年4月27日铁矿市场的供需状况、价格走势、库存变化及未来预期，提供了对铁矿短期走势的判断和相关风险提示。

主要观点

• 供给端稳定：铁矿全球发运量上周达到3250.1万吨，较前一周增加176.2万吨，澳洲发运量为1909.5万吨（+73.2），巴西发运量为683.9万吨（-15.8）。整体来看，非主流国家供给表现较好，铁矿中长期供给仍处于宽松状态。
• 需求端维持高位：247家钢企铁水日均产量为239.32万吨（-0.18），保持稳定。考虑到历年铁水产量高点及钢厂高炉开工率，预计后续产量将增长至240万吨/日以上，铁矿需求依然强劲。
• 库存持续去化：国内45港铁矿库存为16664.12万吨（-83.71），247家钢企进口矿库存为8884.07万吨（-48.3）。钢厂节前补库需求显著，预计本周厂库将明显增加，对铁矿短期需求形成支撑。
• 价格走势稳健：铁矿价格小幅走强，但涨幅弱于钢材。成交预期有所改善，港口成交量保持平稳，但受节前补库影响，本周成交量或有所上升。
• 基差收窄：铁矿05-09月差及09合约基差变动有限，市场对远期铁矿预期与现货运行基本一致，铁矿价格或维持在730-820的震荡区间。
• 风险提示：需关注中东地缘冲突情况，以及港库去化与厂库补库的实际进展，这些因素可能对铁矿供需和价格产生扰动。

关键信息

供给端

• 全球铁矿发运量持续增长，上周达3250.1万吨。
• 澳洲发运量保持稳定，巴西发运量略有下降。
• 非主流国家供给表现良好，铁矿中长期供给预期宽松。

需求端

• 247家钢企铁水日均产量稳定在239.32万吨左右。
• 高炉开工率维持在83.05%，但连续三周未有明显提升。
• 钢铁利润表现良好，为铁水产量增长提供基础。

库存变化

• 国内45港铁矿库存持续下降，上周为16664.12万吨（-83.71）。
• 247家钢企进口矿库存为8884.07万吨（-48.3）。
• 预计本周钢厂将有明显补库行为，对铁矿短期需求有利。

价格与市场预期

• 铁矿价格保持小幅上涨，但涨幅弱于钢材。
• 港口成交量稳定，节前补库可能带动成交增加。
• 基差收窄表明市场对远期预期与现货一致，价格震荡为主。

结论与展望

综合来看，铁矿供需保持稳定运行，短期价格或延续高位震荡格局，2609合约预计在765-800区间波动。未来需密切关注中东地缘冲突、港库去化和厂库补库的实际进展，以及钢厂铁水产量是否能突破240万吨/日，这些都将对铁矿市场产生重要影响。

风险提示

• 地缘政治风险：中东局势可能影响全球铁矿供应。
• 库存变化：港库和厂库的去化与补库节奏将直接影响铁矿短期走势。
• 需求波动：钢厂铁水产量是否能持续增长，将决定铁矿需求强度。

报告信息

• 报告发布单位：迈科期货投研服务中心
• 分析师：张同
• 投资咨询业务资格：陕证监许可[2015]17号
• 期货从业资格号：F03104687
• 投资咨询资格号：Z0021309
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