20210805-天风证券-VRAR行业_Quest_2_Steam平台份额接近1_3_Facebook进军AR+Metaverse_3页_376kb

VRAR行业总结

核心内容

本报告聚焦于VRAR（虚拟现实与增强现实）行业的发展趋势，特别是Facebook（现Meta）在VR头显市场及Metaverse（元宇宙）布局方面的进展。报告分析了Quest 2在Steam平台的市场份额、Facebook的其他收入情况、以及扎克伯格对元宇宙的愿景，并提出了对VR产业链相关投资标的的建议。

主要观点

• Quest 2市场占有率持续增长：

  • 在Steam平台7月的VR头显用户中，Quest 2的市场份额达到 32.56%，较上月增长 1.49%，成为最大VR头显。
  • Oculus品牌整体市场份额为 61.29%，较上月增加 1.05%，主要得益于Quest 2的带动。

• Facebook其他收入增长显著：

  • 2021年第二季度，Facebook实现其他收入 4.97亿美元，同比增长 36%，但环比Q1下降 32%。
  • 增速放缓的主要原因包括季节性销售淡季、Quest 2回收及收入调整。

• Facebook加速布局AR与元宇宙：

  • 通过Quest系列头显，Facebook已开始布局AR领域，包括与雷朋合作的Aria项目、自研AR算法的集成以及开放Passthrough API支持混合现实应用。
  • 扎克伯格将元宇宙定义为“更具象的互联网”，用户能身临其境地参与体验，而非仅仅观看内容。

• Facebook的元宇宙战略方向：

  • 互联互通：推动更开放和互操作的内容生态。
  • 经济体系新模式：利用元宇宙创造新的经济机会。
  • 公共空间：构建类似公共产品的虚拟空间，由非营利组织运营。

• 奇点预期来临：

  • 扎克伯格认为，当VR用户达到 1000万 时，内容和生态系统将实现跨越式发展。
  • 预计2021年Quest 2出货量为 1020万台，全市场VR设备出货量为 1350万台，奇点可能在2021年Q3-Q4到来。

• 投资建议：

  • 建议投资者关注 VR产业链 中的相关投资标的，尤其是具有社交属性的VR内容和硬件厂商。
  • Facebook在社交领域的 28亿月度活跃用户 及其经验，将为其在元宇宙中的发展提供优势。
  • 苹果、索尼和Facebook的新一代VR设备（如Quest Pro）预计在2022年发布，将带动硬件生产及代工需求，建议关注 歌尔股份 等中国VR设备OEM/ODM企业。

关键信息

• Quest 2市场份额：Steam平台7月Quest 2市场份额为 32.56%，是增长最快的VR头显。
• Steam VR用户占比：Steam平台7月VR头显用户占比为 2.07%，较上月增长 0.21%。
• Facebook其他收入：2021年Q2实现 4.97亿美元，同比增长 36%。
• 元宇宙愿景：扎克伯格认为元宇宙将改变社交、经济和公共空间的形态，推动互联网向更具沉浸感的方向发展。
• 奇点预期：当VR用户达到 1000万 时，将开启内容和生态系统的快速增长阶段。
• 行业趋势：随着苹果、索尼和Facebook新一代VR设备的发布，VR硬件市场将进入新的增长周期，带动中国OEM/ODM企业的发展机会。

风险提示

• VR头显出货量低于预期的风险。
• 市场竞争格局变化的风险。
• 技术创新不及预期的风险。

作者信息

• 孔蓉：分析师，SAC执业证书编号：S1110521020002，邮箱：kongrong@tfzq.com
• 李泽宇：分析师，SAC执业证书编号：S1110520110002，邮箱：lizeyu@tfzq.com

投资评级声明

资料来源

• 映维网
• 天风证券研究所