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津巴布韦禁止锂精矿出口事件及碳酸锂市场周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年4月锂市场走势，重点围绕津巴布韦禁止锂精矿出口政策的更新及其对市场的影响。报告指出，4月锂市场供需双增，但基本面难以支撑价格向上突破。津巴布韦的出口禁令导致国内锂矿供应紧张，而近期传出的解除禁令条件表明谈判取得进展，但未来硫酸锂工厂建设进度将影响2027年的出口情况。

主要观点

• 价格波动：主力2605合约周环比下跌11480元/吨，跌幅6.82%；电池级碳酸锂现货价格微涨0.32%，工业级碳酸锂价格持平。
• 供需关系：4月锂供给与需求均增长，但供给增速较快，小幅累库趋势不变，供需短期矛盾不大。
• 出口政策影响：津巴布韦禁止锂精矿出口导致国内矿石到港量下滑，市场呈现“锂盐累库、锂矿去库”格局；解除禁令的条件包括建设硫酸锂工厂和明确出口税率等，若中资企业配合，短期锂精矿出口将恢复，但长期仍受工厂建设进度影响。
• 新能源汽车消费：3月内需环比增速回暖，但同比偏弱；海外出口超预期增长，储能电池订单维持爆满，但需持续跟踪新能源汽车内销情况。
• 库存情况：碳酸锂库存小幅累库，冶炼厂和下游库存增加，其他库存也有所增长。

关键信息

市场数据

• 主力2605合约收盘价：156960元/吨，周环比-11480元/吨，跌幅6.82%。
• 现货价格：
  • 电池级碳酸锂：158500元/吨，周环比+500元/吨，涨幅0.32%。
  • 工业级碳酸锂：155000元/吨，周环比持平。
  • 电池级与工业级价差：3500元/吨，本周价差走扩500元/吨。
• 锂精矿价格：
  • 锂辉石SC6（CIF中国）：2265美元/吨，周环比+35美元/吨。
  • 澳洲锂精矿：2285美元/吨，周环比+50美元/吨。
  • 巴西锂精矿：2280美元/吨，周环比+50美元/吨。
  • 中国锂云母精矿：1.5%-2%报价3475元/吨，2%-2.5%报价5010元/吨。
• 锂精矿进口：1-2月国内锂精矿进口107万吨，同比+22%；其中澳大利亚进口64万吨，同比+12%；津巴布韦进口15万吨，同比+2%；巴西进口1.7万吨，同比-70%。

产量与库存

• 碳酸锂周度产量：25370吨，环比+556吨。
• 碳酸锂周度库存：100349吨，环比+860吨。
• 冶炼厂库存：18136吨，环比+804吨。
• 下游库存：46193吨，环比-464吨。
• 其他库存：36020吨，环比+520吨。

正极与电解液

• 磷酸铁锂产量：3月42.7万吨，同比+65%，环比+23%。
• 三元材料产量：3月8.4万吨，同比+45%，环比+19%。
• 锰酸锂产量：3月1.1万吨，同比-15%，环比+37%。
• 钴酸锂产量：3月8860吨，同比+18%，环比+32%。
• 磷酸铁锂库存：11.4万吨，环比+5%。
• 三元材料库存：1.93万吨，环比+2%。

电池与终端

• 中国电池总产量：3月211GWh，同比+58%，环比+25%。
• 磷酸铁锂电池产量：3月172GWh，同比+77%，环比+28%。
• 三元电池产量：3月30GWh，同比-8%，环比+13%。
• 新能源汽车库存：2月底68万辆，环比-6%；其中厂家库存24万辆，经销商库存44万辆。
• 新能源汽车出口与内销：3月出口+内销数据未具体说明，但出口表现超预期。

锂平衡表

• 4月锂供给：16.81万吨碳酸锂当量。
• 4月锂需求：16.44万吨碳酸锂当量。
• 供需平衡：小幅累库约3780吨。

创元研究团队

• 余烁：创元研究有色组研究员，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链分析。
• 许红萍：创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验。
• 廉超：创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师。
• 李玉芬：创元有色金属组研究员，专注于铝、氧化铝、锡品种分析。
• 吴开来：创元有色金属组研究员，专注铅锌产业链基本面分析。
• 其他成员：涵盖宏观金融、能源化工、农副产品等多个领域，具备丰富的研究和交易经验。

免责声明

本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。本报告中的信息或观点不构成投资建议，使用本报告内容所导致的损失，创元期货不承担责任。

分支机构信息

• 总部市场一部：电话0512-68296092，地址苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼。
• 总部市场二部：电话0512-68363021，地址同上。
• 其他分支机构：包括北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、郑州、合肥、徐州、南通、常州、无锡、张家港、常熟、吴江等地，电话与地址详见表格。

总结

津巴布韦锂精矿出口禁令对国内锂市场造成一定影响，但近期解除禁令的条件传出，市场情绪有所缓解。锂市场整体维持供需双增，小幅累库趋势不变，但短期内价格可能因情绪波动而回落。市场参与者应谨慎操作，关注政策变化和锂盐库存情况。