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甲醇2026年7月22日早报总结

核心内容

2026年7月22日甲醇早报分析了甲醇市场近期的供需情况、价格走势、基差变化、库存状况以及主要影响因素，重点聚焦于甲醇2609合约。整体市场呈现震荡态势，供需矛盾与地缘风险因素交织，价格缺乏明显上涨动力，但下跌空间也受到一定支撑。

主要观点

1. 供应端：

   • 上游检修装置增加，供应边际收紧，产区库存处于低位。
   • 部分企业有挺价意愿，但整体供应仍维持高位，未出现明显缺口。
   • 检修装置涉及多个地区，包括西北、华北、华东、华中及东北，对市场供应造成一定影响。

2. 需求端：

   • 下游需求疲软，尤其是传统下游（如甲醛）和主要烯烃装置（如MTO）开工率下降。
   • 甲醛利润持续下滑，MTO利润也出现明显下降，显示需求端对甲醇支撑有限。
   • 传统下游进入淡季，阶段性需求减弱。

3. 价格走势：

   • 甲醇2609合约预计本周震荡运行，价格区间在2660-2800元/吨。
   • 现货价格整体偏强，但期货价格承压，基差维持正值，显示现货升水期货。

4. 地缘风险与成本因素：

   • 霍尔木兹海峡通行存在不确定性，可能影响远期进口恢复预期。
   • 运费上涨推高销区送到成本，对价格形成一定支撑。
   • 油品套利不佳导致运力紧张，间接影响甲醇运输。

5. 库存情况：

   • 华东、华南港口甲醇社会库存微降，但整体仍处于中高位。
   • 沿海地区可流通货源下降，显示供应紧张迹象。

关键信息

现货市场

• 江苏：甲醇现货价2780元/吨，周涨3.35%
• 鲁南：甲醇现货价2400元/吨，周涨0.00%
• 河北：甲醇现货价2470元/吨，周涨3.35%
• 内蒙古：甲醇现货价2340元/吨，周涨6.12%
• 福建：甲醇现货价2815元/吨，周涨2.55%

期货市场

• 2609合约收盘价：2707元/吨，较前值下跌95元/吨
• 注册仓单：6595张，周降717张
• 有效预报：0张，周无变化

价差结构

• 基差：73元/吨，较前值上涨31元/吨
• 进口价差：24元/吨，较前值上涨9元/吨
• 江苏-鲁南：380元/吨，周无变化
• 江苏-河北：310元/吨，周无变化
• 江苏-内蒙古：440元/吨，周无变化
• 中国-东南亚：-109元/吨，周涨4元/吨

生产利润

• 煤制甲醇：利润220元/吨，较前值下跌13元/吨
• 天然气制甲醇：利润50元/吨，周无变化
• 焦炉气制甲醇：利润447元/吨，较前值下跌439元/吨

负荷情况

• 全国：甲醇负荷74.90%，周降3.81%
• 西北：甲醇负荷81.54%，周降3.55%
• 西南：甲醇负荷44.06%，周降1.22%
• 华东：甲醇负荷80.65%，周无变化
• 山东：甲醇负荷68.71%，周降2.39%
• 全国加权平均：74.90%，周降3.81%

下游产品

• 甲醛：
  • 现货价1070元/吨，周无变化
  • 生产成本1359元/吨，周涨2.69%
  • 利润-289元/吨，周降36元/吨
• 二甲醚：
  • 现货价4450元/吨，周无变化
  • 生产成本3807元/吨，周涨3.08%
  • 利润643元/吨，周降114元/吨
• 醋酸：
  • 现货价3550元/吨，周无变化
  • 生产成本2729元/吨，周涨1.85%
  • 利润821元/吨，周降50元/吨

MTO装置

• MTO现货价：7000元/吨，周无变化
• 生产成本：9896元/吨，周涨3.00%
• 利润：-2896元/吨，周降288元/吨

检修状况

国内装置检修情况

总结

当前甲醇市场整体处于震荡状态，供应端因检修装置增加而边际收紧，但国内开工率仍维持高位，未出现明显缺口。下游需求疲软，尤其是传统需求和MTO需求，对价格形成压制。地缘风险对进口预期造成影响，但整体支撑有限。基差维持正值，显示现货升水期货，但期货价格承压，主力合约净多持仓，上涨动力不足。预计本周甲醇价格将维持震荡格局，重点关注美伊局势、霍尔木兹海峡通行情况、港口库存及MTO装置动态。