长城中证500指数增强A投资价值分析：聚焦高成长宽基赛道，获取稳健超额收益-20210708-招商证券-12页_738kb

长城中证500指数增强A投资价值分析总结

核心内容概述

长城中证500指数增强A是一只以增强指数化投资方法跟踪中证500指数的基金，旨在获取指数收益基础上实现超额收益。基金在控制跟踪误差的前提下，通过基本面研究和量化技术，实现对中证500指数的适度超越，具有较高的投资价值。

主要观点

• 中证500指数投资价值显著：该指数以中小市值个股为主，涵盖化工、医药、计算机、电子等新兴产业，具备较高的成长潜力。
• 基金表现优异：自基金经理雷俊先生接任以来，基金总收益达98.45%，年化收益29.83%，显著高于中证500指数的52.13%和17.33%。
• 超额收益与信息比率突出：基金年化超额收益为15.60%，信息比率2.31，表现优于基准。
• 基金经理经验丰富：雷俊先生拥有13年证券从业经历，曾管理多只获奖基金，具备丰富的指数和量化产品管理经验。
• 行业配置灵活：基金允许适当的行业偏离，以提升超额收益，如超配医药、食品饮料等行业，低配电子、汽车等。

关键信息

基金基本信息

• 基金全称：长城中证500指数增强型证券投资基金
• 基金简称：长城中证500指数增强A
• 基金代码：006048.OF
• 基金管理人：长城基金管理有限公司
• 基金托管人：中国建设银行股份有限公司
• 成立日期：2018-08-13
• 业绩比较基准：中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
• 管理费：1.0000%
• 托管费：0.1500%
• 销售服务费：0.0000%

中证500指数概况

• 指数全称：中证小盘500指数
• 指数代码：000905.SH
• 基日：2004-12-31
• 基点：1000
• 成份数量：500
• 加权方式：市值加权|自由流通市值加权分级靠档
• 行业分布：覆盖29个申万一级行业，权重分布相对均衡，重点覆盖医药、化工、电子、计算机等新兴产业。
• 历史表现：自基日以来累计收益达565.80%，年化收益11.99%，显著优于其他主流宽基指数。
• 估值水平：当前PE_TTM为21.54，PB_LF为1.97，处于历史较低分位，未来估值修复空间较大。

基金表现亮点

• 超额收益显著：基金总收益达98.45%，年化收益29.83%，超额收益15.60%，信息比率2.31。
• 风险收益比优秀：Sharpe比率1.37，年化波动率21.85%，最大回撤16.22%，优于中证500指数的Sharpe比率0.76、年化波动率22.88%和最大回撤21.65%。
• 月度胜率高：过去12个月月度胜率75%，过去24个月月度胜率66.67%。

基金持仓风格

• 偏向高成长与低估值：基金持仓个股在净利润增速、ROE和ROA等指标上表现优于中证500指数，且估值水平较为合理。

基金管理人信息

• 基金经理：雷俊先生，北京大学理学学士、工学硕士，13年证券从业经历，曾管理南方量化成长和南方策略优化基金，获得金牛奖。
• 基金公司：长城基金管理有限公司，成立于2001年，管理规模达1671.21亿元，拥有69只公募基金产品，以规范、高效、专业、拼搏为经营理念，致力于为客户提供优质投资服务。

风险提示

• 本报告仅作为投资参考，基金过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。

投资评级定义

• 公司短期评级：以6个月内公司股价相对中证500指数表现为标准，分为强烈推荐、审慎推荐、中性、回避。
• 公司长期评级：以公司长期竞争力与行业平均水平比较，分为A、B、C。
• 行业投资评级：以行业指数相对中证500指数表现为标准，分为推荐、中性、回避。

重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制，基于合法信息，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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