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黑色素研究报告总结

概述

• 日期：2023年12月6日
• 报告类型：铁合金日评

行情回顾

• 价格走势：硅铁（SF402）、锰硅（JM402）期货主力合约震荡下行，硅铁盘中创年内新低，涨跌幅分别为-2.18%、-0.67%。
• 持仓与资金：硅铁、锰硅持仓量变化以空头减仓为主，资金流出规模较大（如硅铁持仓减少16,803手，资金流出约117亿元）。

后市展望

• 硅铁：供需矛盾短期偏弱，产量缩减但成本下行，冬储备货可能支撑需求；基差高位，价格预计震荡偏弱，关注冬储补库。
• 锰硅：产量持续下降，钢企补库预期对需求形成支撑，但前期供应过剩问题突出；成本中枢下移，预计价格偏弱震荡。

现货市场

• 硅铁：72%、75% FeSi现货价格环比下滑，主产区报价下降，钢招量价齐跌影响市场情绪。
• 锰硅：现货报价松动，钢招执行低于预期，主产区价格普跌；受焦炭涨价与锰矿下行双重影响，成本支撑减弱。

行业要闻

1. 经济数据：财新中国PMI回升，大宗商品价格指数（CBPI）下降，黑色、矿产价格指数上涨。
2. 政策：苏州实施“卖旧买新”契税补贴，刺激购房需求与钢材消费。
3. 检修：武钢、鄂武钢高炉检修计划，短期影响铁水产量及成材供给。

数据概览

• 关键图表包括产区现货价格、基差、库存、产量及利润数据，显示行业供需结构偏紧但成本压力增加。