20230103-中原证券-股票池跟踪月报_2023年第一期_1月1日-1月31日_12页_1mb

报告摘要

中原证券股票池跟踪月报 - 2023年第一期（1月1日-1月31日）

核心内容概述

本报告为中原证券研究所发布的2023年第一期股票池跟踪月报，主要围绕“十大金股组合”和“价值型股票组合”展开。报告对2022年12月“十大金股组合”进行了运行回顾，并提出了2023年1月“十大金股组合”及“价值型股票组合”的构建逻辑和推荐标的。同时，报告也对投资风险和相关免责声明进行了说明。

主要观点

1. 2022年12月“十大金股组合”运行回顾

组合表现：2022年12月“十大金股组合”收益率为 -4.99%，同期上证指数涨幅为 -3.1%，跑输上证指数 1.89个百分点；同期创业板指涨幅为 -1.65%，跑输创业板指 3.34个百分点。
行业表现：部分个股如美的集团、赛轮轮胎、万华化学等表现优于行业基准，而国元证券、信捷电气等则表现较差。

2. 构建2023年1月“十大金股组合”的逻辑思路

市场预期：未来有望演绎估值修复行情，重点关注自主可控、业绩反转和消费复苏三大方向。
经济周期：短期经济处于主动去库存阶段，若需求回升，将进入被动去库存阶段，可能成为市场启动的契机。
政策与外部环境：随着疫情防控政策进一步优化、美联储加息接近尾声、海外需求减弱，央行可能采取宽松政策，市场或开始震荡上行。
全年展望：全年整体市场格局或以区间震荡和结构性行情为主。

3. 2023年1月“十大金股组合”推荐

推荐标的：振华新材、桐昆股份、赛轮轮胎、大北农、芒果超媒、爱尔眼科、金雷股份、华锐精密、三峡能源、创业慧康。
推荐逻辑：
- 振华新材：主营锂电池正极材料，积极推进钠电正极材料产业化。
- 桐昆股份：涤纶长丝龙头企业，受益于国内消费复苏和原油价格下行。
- 赛轮轮胎：全球布局完善，技术领先，受益于海运费下降和国产汽车崛起。
- 大北农：转基因性状储备丰富，有望在技术商业化后受益。
- 芒果超媒：内容储备丰富，广告业务有望回升。
- 爱尔眼科：眼科服务需求刚性，公司拟收购26家医院股权，业绩有望提升。
- 金雷股份：国产风电主轴龙头，受益于风电招标增长和原材料价格下跌。
- 华锐精密：硬质合金数控刀片产品性能提升，渠道完善，业绩弹性大。
- 三峡能源：央企新能源发电龙头，2023年光伏产业链降价和风机价格下降将带来投资IRR回升。
- 创业慧康：医疗信息化领域头部厂商，飞利浦入股带来销售增长。

4. 2023年1月“价值型股票组合”

组合介绍：自2023年1月起正式推出，包含20只股票，侧重基本面和中长期投资价值。
推荐标的：紫金矿业、英维克、东微半导、启明星辰、中炬高新、赛轮轮胎、金博股份、分众传媒、华泰证券、振华新材、桐昆股份、大北农、芒果超媒、爱尔眼科、金雷股份、华锐精密、三峡能源、创业慧康、千味央厨、锦江酒店。
推荐逻辑：
- 紫金矿业：拥有丰富的金属矿产资源，金价存在反弹机会。
- 英维克：布局液冷技术，是储能温控行业龙头。
- 东微半导：国内高压超级结MOSFET企业中市场份额第一，布局碳化硅。
- 启明星辰：网络安全领域净利润最高，中国移动入股带来多方面机遇。
- 中炬高新：调味品主业销售增长修复，盈利底部出现。
- 赛轮轮胎：全球布局完善，技术领先，受益于海运费下降和国产汽车崛起。
- 金博股份：碳基复合材料领域领先，热场销售价格存回升预期。
- 分众传媒：全国最大的楼宇媒体企业，广告业务有望回升。
- 华泰证券：科技驱动转型，估值具备吸引力。
- 振华新材：锂电池正极材料龙头，推进钠电正极材料产业化。
- 桐昆股份：涤纶长丝龙头企业，受益于成本下降和消费复苏。
- 大北农：转基因性状储备丰富，有望在技术商业化后受益。
- 芒果超媒：内容储备丰富，广告和会员业务有望增长。
- 爱尔眼科：全球最大的眼科连锁医疗集团，业绩有望提升。
- 金雷股份：风电主轴龙头，受益于风电招标增长和原材料价格下跌。
- 华锐精密：硬质合金数控刀片产品性能提升，渠道完善，业绩弹性大。
- 三峡能源：央企新能源发电龙头，地面电站投资IRR有望回升。
- 创业慧康：医疗信息化领域头部厂商，飞利浦入股带来销售增长。
- 千味央厨：预制菜上市公司，受益于餐饮业激活和消费复苏。
- 锦江酒店：酒店行业龙头，中高端市场占有率优势明显，有望迎来景气周期。

关键信息

估值修复：在估值极低的背景下，政策和经济利好可能推动市场局部反弹。
经济周期：当前处于库存周期的主动去库存阶段，未来需求回升将进入被动去库存阶段，可能成为市场启动的时期。
风险提示：
- 大盘走势不及预期；
- 公司业绩不达预期；
- 过往业绩不代表未来表现；
- 市场预期与实际运行情况不一致；
- 组合内个股可能在月内发生基本面重大变化，出现大幅波动；
- 组合内个股股价可能大幅波动，影响组合收益。

投资评级

行业投资评级：
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上；
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 -10%至10%；
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10%以上。
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上。