20170308-宏信证券-文化传媒周报_借力综艺及互联网内容关注提升_内容营销市场空间有望打开_17页_1mb

传媒行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了2017年3月3日传媒行业的市场表现、分析师观点、行业新闻动态、重点公司公告以及风险提示等内容，为投资者提供行业投资参考。

主要观点

1. 行业表现

   • 传媒行业（申万）上周涨幅为 -1.02%，跑赢沪深300（-1.32%），但跑输创业板指（-0.52%），在行业涨幅中排名靠后。
   • 行业整体估值接近历史低位，具有较强的吸引力。

2. 内容营销趋势

   • 内容营销成为广告行业的热点，其优势在于软性植入、接受度高、创意丰富。
   • 综艺节目和互联网内容的火爆带动了内容营销的快速增长，如《奇葩说》和《中国新歌声》等节目带来巨额广告收入。
   • 建议关注布局内容营销的公司，如华录百纳、思美传媒。

3. 长期行业展望

   • 2017年传媒行业有望触底反弹，受益于居民收入提升、娱乐消费增长、政策支持及内生增长。
   • 行业细分龙头公司如万达院线、分众传媒、华策影视、宝通科技等值得关注。

关键信息

行业涨跌幅对比

行业个股涨跌幅

涨幅前五：

• 吉比特（16.77%）
• 东方网络（16.04%）
• 中信国安（13.59%）
• 丝路视觉（11.50%）
• 印纪传媒（9.47%）

跌幅前五：

• 联创互联（-16.92%）
• 乐视网（-12.63%）
• 中青宝（-9.31%）
• 万家文化（-7.77%）
• 大晟文化（-7.73%）

重点公司公告

• 时代出版：拟通过发行股份购买江苏名通和数智源100%股权，以拓展互联网文化及智慧教育业务。
• 美盛文化：拟收购杭州真趣网络科技有限公司100%股权，以加强IP生态圈建设。
• 欢瑞世纪：对外投资设立控股子公司及全资子公司，以增强影视产业实力。
• 久其软件：与中铁建资产管理有限公司共同设立控股子公司，拓展科技与金融结合业务。
• 中文传媒：对全资子公司增资，推动其转型为综合性投资管理公司。
• 视觉中国：与腾讯网媒签订战略合作协议，共同构建网络内容新生态。
• 东方明珠：与盖娅互娱建立战略合作，拓展游戏业务。
• 共达电声：终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项。
• 联创互联：终止2016年度非公开发行股票事项。
• 恺英网络、思美传媒：股东减持股份，对股价可能产生影响。

行业新闻动态

1. 《电影产业促进法》正式实施

   • 促进电影制作更加便利，规范发行与放映流程，保护创作者权益。

2. 奥斯卡获奖情况

   • 《月光男孩》击败《爱乐之城》夺得最佳影片奖，体现多元化内容趋势。

3. 中国自媒体视音频线上版权登记开通

   • 通过DCI体系，简化版权登记程序，保护创作者利益。

4. 豆瓣推出付费音频产品

   • 作为文化社区，探索内容付费模式，拓展收入来源。

5. 网易云音乐与爱贝克思达成版权合作

   • 授权日本音乐，满足用户日益增长的日音需求。

6. 亚足联与乐视体育解除合同

   • 乐视失去赛事转播权，苏宁聚力体育接手中超新媒体版权。

7. 支付宝上线“收钱码”功能

   • 推动移动支付普及，尤其惠及传统线下商户。

8. 外交部回应限韩令

   • 强调中韩交流合作需要民意基础，未对韩国采取报复措施。

风险提示

• 系统性风险：整体市场波动可能影响传媒行业。
• 政策风险：行业受政策影响较大，如版权保护、内容监管等。
• 业绩不达预期：部分公司可能因市场环境或内部管理问题导致业绩下滑。
• 并购扩张不及预期：并购整合效果可能不如预期，影响行业增长。

行业与公司评级

行业评级

• 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：涨幅介于-10%至+10%。
• 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

公司评级

• 买入（Buy）：预期股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：股价变动介于+5%至+20%。
• 中性（Neutral）：股价变动介于-5%至+5%。
• 卖出（Sell）：预期股价表现弱于沪深300指数5%以上。

分析师声明

• 汪翔（执业证书编号：S1330512070003）声明对报告内容负责，保证信息来源合法、研究方法专业、观点独立公正。

免责声明

• 本报告仅供宏信证券客户使用，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。