20231105-创元期货-黄金周报_非农是意外也是意料之中_18页_1013kb

黄金周报分析总结

本周回顾

• 沪金主连上涨188元/克，周度涨幅3.9%；上海Au(T+D)现货黄金涨188元/克，周度涨幅4.0%。
• COMEX黄金主连下跌1640美元/盎司，周度跌幅8.1%；伦敦金下跌1358美元/盎司，周度跌幅6.8%。
• SPDR黄金持仓周度增加144吨。

地缘政治影响

• 巴以冲突爆发后，黄金价格大幅上涨，但当前水平可能已反映避险情绪。
• 冲突若持续或扩大，黄金可能进一步上行；若缓和，则上涨动力减弱。

经济数据与货币政策

• 美国非农就业数据走弱（10月新增就业15万），就业数据修订向下，工资增速放缓，失业率反弹，刺激美债收益率跳水，导致黄金短期冲高回落。
• 美联储坚持降低通胀目标，但就业强劲与通胀回落矛盾挑战菲利普斯曲线理论。
• 美国经济数据表明潜在衰退风险，利率降低可能支持黄金。

后市展望

• 黄金短期充分交易地缘冲突，继续上行需新矛盾：地缘冲突升级或美国衰退预期增强。
• 关注点：巴以冲突发展、美国经济数据、美联储政策立场。
• 预计基本面变化将主导金价趋势。

关键结论

黄金价格受避险情绪和美元、利率影响为主，短期波动大，长期需监测经济和地缘风险变化。