20140825-东方证券-餐饮旅游行业_国务院印发_关于促进旅游业改革发展的若干意见__13页_671kb

国务院印发《关于促进旅游业改革发展的若干意见》总结

核心内容

国务院于2014年8月21日印发《关于促进旅游业改革发展的若干意见》，旨在推动旅游业改革发展，提升行业整体水平。文件提出，到2020年境内旅游总消费额将达到5.5万亿元，城乡居民年人均出游4.5次，旅游业增加值占GDP比重超过5%。文件强调了深化改革、依法兴旅、融合发展、以人为本等发展理念，并明确了未来旅游业发展的重点任务，包括增强发展动力、拓展发展空间、优化发展环境。

主要观点

1. 政策利好：该文件是继《国务院关于加快发展旅游业的意见》、《国民旅游休闲纲要（2013—2020年）》和《中华人民共和国旅游法》之后，国务院对旅游业发布的又一重要文件，对行业整体具有积极意义。
2. 重点任务：
   • 增强旅游发展动力：推动区域旅游一体化，拓展入境旅游市场。
   • 拓展旅游发展空间：发展休闲度假、乡村旅游、文化旅游、研学旅行、老年旅游等。
   • 优化旅游发展环境：加强基础设施建设、市场诚信建设、景区门票价格规范等。
3. 带薪休假：文件提出将带薪年休假制度落实情况纳入地方政府议事日程，预计可提升家庭出游率，对大城市周边游和休闲度假市场形成利好。
4. 行业前景：分析师维持看好三季度旅游行业行情，推荐中青旅、宋城演艺、锦江股份、全聚德和中国国旅，认为其具备良好的增长潜力和投资价值。

关键信息

• 市场走势：本周休闲服务（申万）行业指数收益率为5.45%，高于沪深300指数0.20%，排名申万28个一级行业第3位。受国务院文件影响，板块中个股大部分上涨。
• 行业动态：
  • 国务院取消下放3项旅游行政审批项目，推动旅游市场规范化。
  • 首份《签证透明化白皮书》发布，签证服务费用趋于透明，市场开始向互联网转移。
  • 用户评价成为酒店预订的第二大考虑因素，对酒店经营具有重要影响。
  • 北京成为全国酒店预订量最大的城市，出境旅游市场向二线城市扩展。
  • 香格里拉集团将在三亚开设中国区首家度假型酒店。
  • 商务部指出餐饮消费回归理性，高端餐饮转型初见成效。
  • 机票代理费进入“零佣金”时代，对传统票代模式形成冲击。
  • 中俄游客开支放缓，导致免税店销售下滑。
• 公司动态：
  • 北京旅游：营业收入同比下降4.96%，净利润下降44.72%。
  • 世纪游轮：营业收入和净利润均实现增长。
  • 张家界：净利润增长显著，但营业收入略有下降。
  • 三特索道：净利润为负，但营业收入略有增长。
  • 西藏旅游：营业收入和净利润均为负。
  • 曲江文旅：营业收入微增，净利润下降。
  • 去哪儿：Q2无线营收同比增长511.8%，成为重要增长点。
• 行业数据：西安上半年接待游客5200万人次，同比增长18.2%，旅游业总收入438.3亿元，同比增长17.4%。

投资评级

风险提示

• 自然灾害、疫情、战争等突发事件可能导致旅游需求下降。
• 政策落实进度可能低于预期，影响行业改革效果。
• 电子商务发展速度若低于预期，可能影响传统旅游企业增长。

总结

国务院《关于促进旅游业改革发展的若干意见》为旅游行业带来了重要政策支持，明确了未来发展的方向与任务，提升了市场信心。行业整体表现良好，尤其是休闲服务板块，受政策推动影响显著。在线点评、签证透明化、免税店发展等趋势也对行业形成深远影响。公司层面，部分企业如世纪游轮、去哪儿等表现突出，而部分企业如北京旅游、西藏旅游则面临一定挑战。分析师推荐中青旅、宋城演艺、锦江股份、全聚德和中国国旅，认为其具备较强的投资价值和增长潜力。