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重点推荐：立华股份与卫星化学

1. 立华股份（300761）

• 业绩亮点：2024年上半年实现扭亏为盈，净利润预计在55-60亿元，同比增长超20倍。主要原因为黄羽鸡出栏量增加、养殖成本下降，以及生猪价格回暖、出栏量增长。
• 成本改善：黄羽鸡完全成本同比下降13.48%，生猪养殖成本逐月下降，Q2完全成本降至148元/公斤，实现盈利。
• 产能规划：已建成生猪产能约180万头，全年出栏量有望超120万头。预计下半年猪鸡价格持续回暖，公司盈利水平将提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为83.1亿、185.7亿、127.4亿元，对应PE分别为2301倍、1029倍、1501倍。

2. 卫星化学（002648）

• 业绩增长：2024年上半年营业收入同比下降45.9%，但净利润同比增长125.1%。Q2环比增长显著，主要由于C2、C3业务盈利改善。
• 成本与价格优势：乙烷价格下降，聚乙烯、乙二醇等产品价格上涨，原料成本优势明显。多碳醇项目投产，降低生产成本，形成产业链闭环。
• 未来展望：高碳α-烯烃技术落地，布局高端聚烯烃、POE等项目，为公司成长提供持续动力。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为58.5亿、69.2亿、90.2亿元，对应PE分别为976倍、825倍、633倍。

财经要闻

1. 设备更新与消费品以旧换新政策

• 国家发改委和财政部联合发布措施，统筹3000亿元国债资金，推动设备更新、老旧船舶/货车报废、农业机械补贴、新能源公交车更新等。
• 提高报废车补贴标准，支持家电、电子产品以旧换新，中央财政安排75亿元支持废弃电器回收。

2. 存款降息

• 五大行下调存款利率，活期存款利率从0.2%降至0.15%，两年期以上定期存款利率下调20个基点，同时调整存贷款利率。

3. 中期借贷便利（MLF）降息

• 中央银行2000亿元MLF操作利率下调至2.3%，为本月内第二次降息操作。

4. 美国经济数据

• 美国第二季度实际GDP年化季率初值28%，核心PCE物价指数年化季率2.9%，均高于预期，显示美国经济仍具活力。

市场分析

• A股市场：上证指数下跌0.52%，深成指和创业板指分别下跌0.22%和0.39%。市场呈现分化，光伏设备、风电设备板块表现较强，贵金属板块领跌。
• 技术面：上证指数在缺口支撑位附近震荡，短期或有反弹机会；深成指、创业板指技术指标走弱，需关注量价配合。
• 市场情绪：交易活跃度下降，大单资金净流出51亿元；北向资金净流出65.82亿元，南向资金净流出46.6亿港元。

市场数据

• 利率变动：MLF利率下调至2.3%，1年期LPR为3.35%。
• 货币市场：逆回购操作量3580亿元，DR001利率1.76%，股市震荡、债市收益率下行。
• 商品与外汇：国内商品中螺纹钢、铁矿石跌幅居前；美元/人民币贬值至7.24，美债收益率下行，显示投资者避险情绪升温。

总结，报告聚焦于立华股份与卫星化学的业绩改善、成本控制及未来增长空间，同时分析宏观政策趋暖对设备更新、消费品市场的潜在拉动效应。降息政策叠加美国经济数据支撑点，短期市场或有结构性机会，但需谨慎应对技术面弱势与外资流出压力。