2022-12-12-瑞士信贷集团-China_Basic_Materials_-_Battery_Value_Chain_6页_282kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告是Credit Suisse发布的关于中国基础材料与电池产业链的市场分析，涵盖新能源汽车（xEV）电池安装量、原材料价格走势、汇率变动以及相关企业动态等内容。

主要观点

新能源汽车电池安装量

2022年11月，中国xEV电池安装量达到34.3GWh，同比增长64.5%，环比增长12.2%。
磷酸铁锂电池（LFP）安装量为23.1GWh，同比增长99.5%，环比增长17.4%，占当月电池安装量的67.4%。

企业动态

东风汽车公司（Dongfeng Motor）计划于2024年量产固态电池，目标续航里程1,000公里以上，并正在开发第二代固态电池，具有更好的安全性和更高的能量密度。
** Luck Harvest (002965.SZ) 将与CATL**签订合作协议，深化在电池包结构件、冲压件、热管理系统和储能等领域的合作。

原材料价格走势

煤炭：
- 热煤（QHD 5500Kcal）12月9日价格为1,268元/吨，同比上涨0%，环比上涨1%。
- 炼焦煤期货12月9日价格为2,402元/吨，同比上涨2%，环比下跌11%。
- 煤炭运费（QHD-广州）12月9日为48元/吨，同比下跌2%，环比上涨14%。
- 煤炭运费（QHD-上海）12月9日为30元/吨，同比下跌4%，环比上涨33%。
钢铁：
- 铁矿石（62% Fe进口）12月9日价格为121美元/吨，同比上涨0%，环比上涨21%。
- 上海HRB400 20mm螺纹钢价格为4,456元/吨，同比上涨0%，环比下跌21%。
- 上海Q235B 4.75mm热轧板价格为4,472元/吨，同比上涨1%，环比下跌18%。
- 焦炭期货价格为3,104元/吨，同比上涨4%，环比下跌1%。
- 金属煤现货价格为2,937元/吨，同比上涨4%，环比上涨13%。
水泥：
- P.O 42.5水泥平均价格为466元/吨，同比下跌1%，环比下跌24%。
金属：
- LME铜现货价格为8,859美元/吨，同比上涨2%，环比上涨4%。
- LME铝现货价格为2,742美元/吨，同比上涨1%，环比上涨2%。
- LME镍（3Mo）现货价格为25,833美元/吨，同比上涨8%，环比上涨33%。
- LME钴（3Mo）现货价格为65,103美元/吨，同比上涨0%，环比上涨0%。
- COMEX黄金价格为1,807美元/盎司，同比上涨0%，环比下跌1%。
- SHFE铜期货价格为67,066元/吨，同比上涨1%，环比上涨1%。
- SHFE铝期货价格为20,054元/吨，同比上涨0%，环比上涨4%。
- SHFE黄金期货价格为391元/克，同比上涨0%，环比上涨1%。
电池材料：
- 电池级碳酸锂（Li₂CO₃ 99.5%）12月9日价格为473,105元/吨，同比上涨161%，环比上涨1%。
- 电池级氢氧化锂（LiOH 56.5%）12月9日价格为457,762元/吨，同比上涨193%，环比上涨0%。
- NCM 523正极材料12月9日价格为333,409元/吨，同比上涨54%，环比上涨1%。
- LFP正极材料12月9日价格为157,200元/吨，同比上涨91%，环比上涨3%。
- 中端品质负极材料12月9日价格为56,416元/吨，同比下跌4%，环比下跌4%。
- LFP电解液12月9日价格为81,418元/吨，同比下跌50%，环比下跌13%。
- 三元电解液12月9日价格为106,933元/吨，同比下跌39%，环比下跌0%。
- 分离器价格为1.30元/平方米，同比上涨10%，环比上涨0%。
- NCM电池价格（Cell）为1,076元/KWh，同比上涨22%，环比上涨0%。
- LFP电池价格（Cell）为858元/KWh，同比上涨37%，环比上涨0%。
汇率变动
- USD/CNY 12月9日为6.69，环比下跌1%，月度波动10%。
- AUD/USD 12月9日为0.70，环比上涨**-1%，月度波动4%**。

关键信息

中国将发行750亿元特别主权债券，具体用途未明确。
Glencore放弃澳大利亚13亿美元煤矿项目，因全球不确定性及州级税率上涨影响投资者信心。
Yancoal Australia计划于12月16日提前偿还4.59亿美元债务，减少财务成本约9.1亿美元。
分析师评级：
- Outperform（优于市场）占比54%，其中**28%**为银行客户。
- Neutral（中性）占比35%，其中**22%**为银行客户。
- Underperform（跑输市场）占比10%，其中**21%**为银行客户。
- Restricted（受限）占比1%。
分析师对行业的权重判断：
- Overweight（超配）：对行业基本面或估值持积极看法。
- Market Weight（中性配）：对行业基本面或估值持中性看法。
- Underweight（低配）：对行业基本面或估值持谨慎看法。