20221205-国新国证期货-油脂日评_惯性下挫_主力移仓_3页_236kb

油脂市场分析总结

核心内容

本报告分析了2022年12月5日棕榈油和豆油的市场行情，从基本面和技术面两个维度对当日走势进行了总结。报告指出，棕榈油和豆油均呈现震荡走势，市场情绪较为谨慎，投资者需关注后续政策及天气变化对供需的影响。

棕榈油市场分析

行情回顾

• 主力合约：2301
• K线形态：震荡回落，收长上影线的阴线
• 价格区间：开盘价8240，收盘价8182，最高8402，最低8114
• 跌幅：1.09%
• 成交量与持仓：日成交量81.6万手，持仓28.0万手，较上日减仓2322手

基本面汇总

1. 马来西亚库存：预计11月棕榈油库存环比下滑0.47%，至239万吨，主要因产量减少而出口增加。
2. MPOB报告：10月产量181万吨，环比增2.44%；出口量150万吨，环比增5.66%；期末库存240万吨，环比增3.74%。
3. 印尼参考价：12月1日至15日毛棕榈油参考价为824.32美元/吨，低于11月15-30日的826.58美元/吨；出口税和专项税维持不变。
4. 现货价格：广州棕榈油8580元/吨，较上日上涨130元/吨，主力基差400。

技术面分析

• 趋势指标：日MA组合走平，价格仍运行于MA组合之内；BOLL指标三轨由走平转为向下运行，价格位于中上轨之间。
• 摆动指标：
  • MACD指标：DIFF上穿DEA线，形成金叉，出现第一根红柱。
  • SLOWKD指标：在（60—80）区间K线与D线形成双死叉（M头），随后在（20—40）区间形成金叉。

豆油市场分析

行情回顾

• 主力合约：2301
• K线形态：低位震荡，收长上影线的阳线
• 价格区间：开盘价9202，收盘价9300，最高9418，最低9186
• 涨幅：0.63%
• 成交量与持仓：日成交量53.6万手，持仓30.6万手，较上日减仓15061手

基本面汇总

1. 巴西天气与播种：12月5日至13日期间，巴西大豆主产区出现小雨，土壤湿度良好，但需关注降雨是否影响播种进度。
2. 美国生物燃料政策：EPA公布的RVOs目标为208.2亿加仑（2023）、218.7亿加仑（2024）、226.8亿加仑（2025），目标逐年上升，但增幅低于市场预期。
3. 油粕比：国内期货油粕比为2.19，处于正常区间；CBOT油粕比为3.07，高于正常区间。

技术面分析

• 趋势指标：日MA组合走平，价格仍位于MA组合之上；BOLL指标三轨由平转为向下运行，价格位于中上轨之间。
• 摆动指标：
  • MACD指标：DIFF上穿DEA线，形成金叉，但仍在0线下方。
  • SLOWKD指标：在（60—80）区间K线与D线形成死叉，随后在（20—40）区间形成金叉。

总结

• 棕榈油：库存预期下降，但出口增加，价格震荡回落；技术面显示短期趋势偏弱，但存在反弹信号。
• 豆油：价格低位震荡，MACD金叉出现，但需关注巴西天气和美国政策对长期趋势的影响。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，投资者应密切关注天气变化、政策动向及库存数据对油脂价格的影响。

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