20230918-国泰期货-国债期货_复苏预期驱动_利率中枢回升_3页_592kb

报告摘要

2023年9月15日，国债期货市场整体表现偏弱，主要合约价格下跌，反映出市场对利率中枢回升的担忧。同时，A股市场表现疲软，北向资金净流出，进一步加剧了市场情绪。货币市场利率有所波动，部分期限利率上行，而国债收益率曲线整体上行，信用债收益率则略有下行。

国债期货表现：
9月15日，国债期货全线收跌，其中30年期主力合约跌幅最大，达0.62%。10年期、5年期和2年期合约分别下跌0.24%、0.12%和0.03%。国债期货指数为0.52，显示市场整体偏弱。
市场情绪与资金面：
A股三大指数午后跳水，北向资金净卖出29.24亿元，显示市场情绪偏谨慎。货币市场方面，隔夜shibor下跌0.30个基点，7天shibor下跌1.70个基点，14天shibor下跌10.90个基点，1月和3月shibor则分别上涨2.70和2.10个基点，表明短期资金成本下降，但中长期资金成本略有上升。
现券市场表现：
国债收益率曲线上行2.00-3.25BP，2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行至2.24%、2.49%、2.64%和2.98%。信用债收益率曲线下移，AAA评级中短期票据收益率分别下移至2.48%、2.59%、2.85%和3.06%。
宏观政策影响：
央行在9月15日进行了5910亿元MLF操作，利率为2.5%，同时进行了1050亿元7天期逆回购和340亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.80%和1.95%。尽管政策释放了宽松信号，但市场对经济复苏预期增强，导致国债期货价格承压。
趋势强度：
当前国债期货趋势强度为1，属于“偏弱”状态，表明市场对国债期货的走势仍持谨慎态度。