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山西证券研究早观点（2023年9月18日）

📈 市场走势

• 上证指数：3117.74，-0.28%
• 深证成指：10144.59，-0.52%
• 沪深300：3708.78，-0.66%
• 中小板指：6441.81，-0.51%
• 创业板指：2002.73，-0.46%
• 科创50：8870.11，+0.00%

🔋 今日要点

新股周报（0918-0922）

• 科创板及创业板新股首日涨幅周环比下降
• 沪深主板热威股份上市首日涨幅高达9048%
• 金九银十看好双焦板块，电价反弹助推动力煤价格

🏭 山证宏观

经济数据点评

• 社零消费边际改善：8月社零同比增长4.6%（前值2.5%）
• 制造业投资回升：8月制造业投资同比增长5.9%（前值5.7%）
• 工业生产改善：8月规模以上工业增加值同比增长4.5%（前值3.7%）
• 货币政策宽松：央行降准0.25个百分点，利好实体经济

🔋 行业评论

电气设备

• 锂电行业上半年增速收窄，中游电池格局稳定
• 上市公司经营活动现金流净额5006亿元，同比增长135%

纺织服装

• 8月社零同比增长4.6%，实体零售回暖
• 线上渠道占商品零售比重达29.6%，电商优势显现
• 推荐关注华利集团、周大生、老凤祥等公司

煤炭

• 电煤和焦煤价格继续上涨，符合旺季预期
• 推荐关注潞安环能、平煤股份、陕西黑猫

有色

• 铜和铝价格震荡，钴锂价格持续下行
• 推荐配置高股息品种如中国神华、兖矿能源

💡投资建议

电力设备：重点关注新能源车载电源、半导体检测装备
煤炭：建议投资焦煤、动力煤龙头，受益于双焦需求旺季
有色：关注高股息资产如中国神华、山西焦煤
煤炭供给：需警惕安监升级导致的供应收缩风险

📑免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。