2022-04-27-港交所-中国船舶租赁_年报_2021_238页_8mb

报告摘要

中国船舶（香港）航运租赁有限公司 2021 年报总结

公司简介

中国船舶（香港）航运租赁有限公司（简称“本公司”）成立于2012年6月，是中国船舶工业集团有限公司（“中船集团”）旗下唯一的红筹上市公司，是大中华区首家船厂系租赁公司。截至2021年12月31日，本集团船舶组合规模达158艘，处于全球船舶租赁行业前列。公司专注于船舶及海洋装备租赁业务，致力于为全球航运运营商、货主及贸易商提供定制化和灵活的租赁解决方案。

公司资料

董事会：执行董事包括钟坚（主席）和胡凯（已辞任），非执行董事包括李巍、鄢元晶，独立非执行董事包括王德银、盛慕娴、李洪积。
审计委员会：盛慕媚（主席）、王德银、李洪积、李巍、鄢元晶。
薪酬委员会：王德银（主席）、盛慕媚、李洪积。
提名委员会：钟坚（主席）、王德银、盛慕娴、李洪积。
战略与投资委员会：成立于2022年3月，成员包括钟坚（主席）、王德银、李巍、鄢元晶。
公司秘书：丁唯淞。
公司秘书助理：黄秀萍（FCG、HKFCG）。
授权代表：钟坚、黄秀萍。
注册办事处：香港中环德辅道中19号环球大厦18楼1801室。
香港法律顾问：金杜律师事务所。
股份过户登记处：香港中央证券登记有限公司。
核数师：致同（香港）会计师事务所有限公司。
主要往来银行：中国银行（香港）、中国建设银行（亚洲）、国家开发银行、中国进出口银行、交通银行。
公司网址：http://www.csscshipping.cn
股份代号：3877
上市日期：2019年6月17日

财务摘要及五年财务概要

盈利指标：2021年盈利增长显著，年溢利达13.88亿港元，同比增长24.6%；每股盈利提高至0.22港元，增长21.5%；平均净资产回报率14.2%，平均总资产回报率3.9%，均优于2020年。
财务比率：
- 平均资产回报率：3.9%（2021） vs 3.8%（2020）
- 平均净资产回报率：14.2%（2021） vs 12.8%（2020）
- 计息负债平均成本：1.9%（2021） vs 3.0%（2020）
- 纯利率：56.2%（2021） vs 59.8%（2020）
- 资产负债比率：75.3%（2021） vs 70.6%（2020）
- 风险资产与权益比率：3.9倍（2021） vs 3.1倍（2020）
- 杠杆率：2.9倍（2021） vs 2.3倍（2020）
- 净负债与权益比率：2.8倍（2021） vs 2.0倍（2020）
- 信贷评级：标普A-、惠誉A

董事长致辞

经营成果：2021年实现年溢利13.88亿港元，同比增长24.6%；每股盈利提高21.5%；资产运营效率和租金收取率均达100%。
战略方向：
- 实施跨周期投资策略，推动绿色航运发展，布局清洁能源业务。
- 加强风险管理，优化融资结构，降低融资成本。
- 持续推进国企改革，实施股权激励和职业经理人制度。
- 坚持高分红政策，全年派发股息总额达5.52亿港元，现金分红比例接近40%。

管理层讨论与分析

1. 行业概览

航运市场复苏：2021年全球航运市场显著复苏，干散货船市场表现强劲，BDI年度均值为2,943点，同比上涨176.1%；集装箱船市场因港口拥堵、缺箱等因素，租金水平创历史新高。
LNG板块：全球LNG海运贸易同比增长5.5%至3.8亿吨，中国首次成为全球最大LNG进口国。大型LNG船即期运费均值上涨50%，达到8.9万美元/天。
油轮板块：受全球石油需求复苏缓慢及库存释放影响，油轮运费疲软，BDTI和BCTI年度均值分别下降7.8%和6.6%。

2. 展望

2022年展望：尽管面临新冠疫情和地缘政治风险，公司对全球航运市场持续复苏保持乐观。
运力需求：全球航运贸易周转量预计增长4.0%，LNG和干散货运力需求旺盛。
运力供给：预计2022年新船交付规模下降12%，老旧船舶拆解增加17%，运力增速放缓至2.4%。
法规与技术：IMO的EEXI和CII等绿色法规将从2023年起实施，推动航运业绿色转型。

3. 业务回顾

船舶租赁业务增长：2021年船舶组合净增加40艘，同比增长44.4%；全年新签船舶合同金额达20.9亿美元，主要涉及清洁能源装备和绿色船舶。
自营船队表现：自营散货船队收入达4430.7万港元，净利2489.4万港元；2022年将新增1艘8.2万载重吨散货船。
清洁能源业务：自主投资的2艘LNG船及2艘FSRU已交付，形成清洁能源存储与运输体系，2021年清洁能源装备收入达9252万港元。
绿色融资：成功发行5亿美元绿色和蓝色双认证债券，票面利率2.10%，融资成本大幅下降至1.9%。
风险管理：通过风险量化评估工具和客户资信模型，实现项目全生命周期风险管理；应收租金现金收款率达100%，不良资产率降至1.03%。
国企改革：作为“双百”试点企业，获得中国企业改革发展优秀成果二等奖；实施股权激励计划，提升公司治理效能。

4. 财务回顾

综合收益表分析：
- 收益：由1,861.6百万港元增至2,470.0百万港元，增长32.7%。
- 经营溢利：由1,025.8百万港元增至1,359.8百万港元，增长32.6%。
- 年内溢利：由1,113.8百万港元增至1,387.6百万港元，增长24.6%。
- 每股盈利：由0.181港元增至0.22港元，增长21.5%。
收益结构：
- 经营租赁收入：1,515.9百万港元（增长51.9%）
- 融资租赁收入：501.4百万港元（增长16.0%）
- 贷款借款利息收入：385.8百万港元（增长8.5%）
- 佣金收入：66.9百万港元（下降11.3%）
其他收入：由113.1百万港元降至73.0百万港元，减少35.5%。
开支：
- 总开支：由1,063.7百万港元增至1,214.9百万港元，增长14.2%。
- 融资成本及银行费用：由578.5百万港元降至487.9百万港元，减少15.7%。
- 折旧：由272.9百万港元增至369.2百万港元，增长35.3%。
- 船舶运营成本：由112.6百万港元增至203.0百万港元，增长80.3%。
- 员工福利开支：由48.96百万港元增至91.76百万港元，增长87.4%。
- 其他运营开支：由74.44百万港元增至83.90百万港元，增长12.7%。
- 应收款减值拨回净额：由23.66百万港元增至20.89百万港元，减少11.7%。
总负债：由21.54亿港元增至30.78亿港元，增长42.9%。
- 借款：由14.28亿港元增至19.60亿港元，增长37.3%。
- 有担保债券：由6.24亿港元增至10.19亿港元，增长63.5%。
- 其他负债：由1023.7百万港元降至980.3百万港元，减少4.2%。
总资产：由30.53亿港元增至40.88亿港元，增长33.9%。
- 应收贷款及租赁款：由15.06亿港元增至22.47亿港元，增长49.2%。
- 物业、厂房及设备：由10.04亿港元增至14.35亿港元，增长43.0%。
- 现金及现金等价物：由2777百万港元降至1616百万港元，减少41.8%。
- 按公允值计量的金融资产：由1630.9百万港元降至1165.7百万港元，减少28.5%。
- 其他资产：由1026.3百万港元增至1275.2百万港元，增长24.3%。
应收款明细：
- 租赁应收款项：由688.2百万港元增至1390.2百万港元，增长102.0%。
- 贷款借款：由7458.8百万港元增至7705.7百万港元，增长3.3%。
- 向合营公司发放的贷款：由721.0百万港元增至864.9百万港元，增长143.9百万港元。
合营公司权益：由483.5百万港元增至587.0百万港元，主要由于注资及分得溢利。
联营公司权益：由49.8百万港元增至70.3百万港元。