计算机行业AI+2026算力系列_四_GTC英伟达升级Agent算力产品_国内AI产业迎来新契机_10页_1mb

计算机行业 AI 2026 算力系列（四）总结

核心内容

2026年3月16日，英伟达在GTC大会上展示了多款AI算力新产品，重点聚焦于Agent场景的算力需求，包括Vera Rubin NVL72超节点产品、Groq 3 LPU和LPX以及NemoClaw等。这些产品在推理性能和集群化能力方面均有显著提升，进一步巩固了英伟达在AI算力领域的领先地位。

主要观点

• 硬件升级：Vera Rubin NVL72超节点产品在推理性能上实现5倍提升，训练性能实现3.5倍提升，其集群能力增强，能够更好支持万亿参数AI模型、多模态大模型及Agent推理任务。
• 专用芯片推出：Groq 3 LPU专为Agent推理场景设计，支持长上下文和低延迟处理，通过融合模型与Agent算法原理，提升了计算性能。
• 软件栈优化：Dynamo推理软件栈通过动态资源调配、智能路由和内存管理等技术提升推理性能，为多智能体协同场景提供支持。cuVS向量加速软件栈则优化向量检索和搜索过程，赋能数据挖掘和语义搜索。
• NemoClaw验证Agent应用潜力：NemoClaw采用英伟达Agent工具包优化OpenClaw应用，支持隐私安全机制和模型运行环境，验证了“小龙虾”在软件架构和运营体系中的变革潜力。

关键信息

产品性能提升

• Vera Rubin NVL72：提供100 PFlops（NVFP4）的AI算力和576 GB内存，推理性能提升5倍，训练性能提升3.5倍。
• Groq 3 LPU：提升tokens处理效率，支持低延迟和高并发任务，可与Rubin芯片配合使用，提升整体算力协作。
• 第六代NVLink：传输速率提升至3600 GB/S，支持最多36颗GPU连接，打破通信瓶颈，增强集群扩展性。
• cuVS：通过GPU原生算力加速向量检索，性能提升20至200倍，在TPC-DS测试中分析性能提升约20倍。

行业趋势

• Agent推动算力需求增长：随着Agent应用场景的扩展，推理算力需求快速增长，为AI芯片国产替代带来机遇。
• 国产替代空间打开：由于推理AI芯片性能要求相对较低，国产芯片在技术上追赶难度较小，寒武纪、华为昇腾等企业有望受益。
• AI基础软件受益：星环科技、卓易信息、范式智能等AI基础软件公司因Agent应用落地而获得发展机会。

投资建议

• AI硬件：关注寒武纪、浪潮信息、紫光股份。
• 模型厂商：关注智谱、MiniMax、阿里、腾讯，建议关注商汤和科大讯飞。
• AI基础软件：关注星环科技、卓易信息、范式智能。
• 数据中心运营与调度服务：关注网宿科技、宝信软件、云赛智联，建议关注首都在线。

风险提示

1. 产能限制风险：新方案可能需要晶圆厂新建产线，短期内产能有限。
2. 中美差距拉大风险：海外科技公司使用Vera Rubin芯片可降低成本，国内销售受政策限制，影响大模型开发与商业化。
3. 政策不确定性：政策对英伟达产品在中国的销售造成影响，限制算力供给，对下游客户带来挑战。

行业评级

• 行业评级：买入
• 公司评级：
  • 买入：寒武纪、星环科技、范式智能、网宿科技、宝信软件、云赛智联
  • 增持：智谱、MiniMax、卓易信息、紫光股份
  • 持有：腾讯、阿里、商汤、科大讯飞

数据来源与备注

• 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心
• 备注：估值指标基于最新收盘价计算，部分公司数据未更新或缺失。

报告日期

• 2026-03-17

分析师信息

• 刘雪峰：首席分析师，广发证券发展研究中心
• 周源：资深分析师，广发证券发展研究中心（非香港证监会注册持牌人）
• 吴祖鹏、王钰翔、戴亚敏：高级研究员，广发证券发展研究中心

投资评级说明

• 行业评级：
  • 买入：预期股价强于大盘10%以上
  • 持有：预期股价变动介于-10%至+10%
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上
• 公司评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上
  • 增持：预期股价强于大盘5%～15%
  • 持有：预期股价变动介于-5%～+5%
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上

联系方式

• 广州市：广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼，邮政编码510627
• 深圳市：深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦31层，邮政编码518026
• 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层，邮政编码100045
• 上海市：上海市浦东新区南泉北路429号泰康保险大厦37楼，邮政编码200120
• 香港：香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼

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