20231019-冠通期货-郑棉偏弱震荡_短空适量止盈_4页_245kb

报告总结：冠通期货郑棉分析

市场观点

郑棉价格呈现偏弱震荡态势，下破16600区间支撑，未开启单边下行趋势。供应端，新棉上市增加供应紧张压力；需求端，国内服装零售韧性不足，订单偏少，纺织企业库存压力大，需求支撑有限。

国外分析

美棉供需报告下调产量，但巴西增产和全球消费增长缓慢，导致美棉盘面区间偏弱震荡，短线反弹有限。对华出口回落，加剧国内压力。

国内情况

国内轧花厂收购价稳中有降，棉农交售意愿低；外棉大量到港，进口棉纱高位；新棉采摘上市，商业库存企稳转升。供应增加压制棉价，纺企逢低采购为主，订单不足导致需求疲软。

操作建议

• 中长线空单继续持有，关注成本端支撑下降。
• 短线空单适量止盈，避免过度敞口。
  需求不及预期和新棉产量调增，增加下行压力，需警惕价格见顶风险。

关键数据

• 新疆商业库存环比增至4022万吨，内地减少。
• 跨境数据：9月进口棉24万吨（环比增6万吨），进口棉纱18万吨（环比减1万吨）。
• 织厂开工率提升至437%，但产成品库存天数上升，显示需求未显著改善。

（本报告基于公开信息，仅供参考，请谨慎入市。）