20260618-银泰证券-鑫新闻_5页_7mb

研究所日报总结（2026年06月18日）

核心内容概述

2026年6月18日研究所日报汇总了近期金融市场的重要动态、A股市场表现、利率走势、行业及主题表现以及相关的风险提示。整体来看，政策面持续释放金融改革与开放信号，市场情绪受美联储政策表态影响偏谨慎，但部分行业和主题表现活跃，显示出市场的结构性机会。

---

市场要闻

1. 金融政策动态

• 陆家嘴论坛：6月17日在上海召开，多项金融改革与开放举措集中发布。
  • 央行推出完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、上海自贸区离岸人民币外汇交易试点。
  • 证监会扩大第五套标准至人工智能领域，推出主动ETF，支持符合条件的港股上市公司境内上市。
  • 国家外汇局全面改革外商直接投资跨境政策，简化汇兑管理，发放新一批合格境内机构投资者额度。

2. 美联储政策

• 利率维持：6月FOMC会议维持联邦基金利率在 $3.50% - 3.75%$ 不变。
• 沟通框架调整：新任主席沃什弱化点阵图指引权重，强调政策调整的灵活性。
• 经济预测：2026年GDP增长预期下调至 $2.2%$，核心PCE通胀上调至约 $3.3%$。
• 点阵图转鹰：2026年底利率中位数升至 $3.8%$，9名官员预期加息，仅1人预期降息。
• 通胀因素：当前高通胀由能源、关税、住房三重因素长期支撑，沃什表示稳定物价是政策首要目标。
• 降息前提：长期看AI提升生产率有望在2027年后缓解通胀压力，成为降息核心前提。

---

市场回顾

1. 指数表现

• 主要指数分化：科创50指数大涨 $4.69%$，创业板指上涨 $1.56%$，沪深300指数上涨 $0.97%$。
• 市场成交额：当日成交额为31140亿元，较前一交易日增加277亿元。

2. 行业表现

• 涨幅前三行业：电子（$4.69%$）、建筑材料（$4.31%$）、综合（$4.23%$）。
• 跌幅前三行业：商贸零售（-2.21%）、煤炭（-2.18%）、钢铁（-2.01%）。
• 热门概念：玻璃纤维指数大涨 $8.15%$，半导体产业链相关概念（如HBM、存储器、半导体设备）表现活跃。

3. 资金利率

• 10年期国债收益率：收于 $1.7289%$，较前一日下行0.56BP。
• DR007：收于 $1.4645%$，较前一日下行2.11BP。

---

利率走势

1. 10年期国债收益率

• 趋势分析：自2024年以来，10年期国债收益率呈震荡下行趋势，2026年6月18日为 $1.7289%$。

2. DR007走势

• 趋势分析：DR007自2024年5月17日以来波动较大，2026年6月11日为 $1.5%$，6月18日为 $1.4645%$。

---

行业表现与资金流动

1. 涨跌幅排名

• 涨跌幅前三行业：电子（+4.5%）、建筑材料（+4.2%）、综合（+4.0%）。
• 跌幅前三行业：煤炭（-1.5%）、钢铁（-1.2%）、商贸零售（-1.8%）。

2. 净流入资金排名

• 净流入前三行业：电子（+1.8e6万元）、建筑材料（+0.15e6万元）、公用事业（+0.1e6万元）。

3. 尾盘净流入资金排名

• 尾盘净流入前三行业：电子（+680000万元）、通信（+390000万元）、计算机（+180000万元）。

---

热门主题表现

• 涨幅前三主题：玻璃纤维（+8.15%）、长鑫存储（+7.2%）、玻璃基板（+6.8%）。
• 热门概念成交额：
  • 玻璃纤维：300亿元
  • 长鑫存储：1480亿元
  • 玻璃基板：720亿元
  • HBM：750亿元
  • 半导体设备：900亿元
  • 存储器：2020亿元
  • 半导体硅片：420亿元
  • 半导体精选：3550亿元
  • 国家大基金：2350亿元
  • 先进封装：820亿元

---

风险提示

1. 政策力度不及预期；
2. 房地产市场调整超预期；
3. 中美紧张关系升温。

---

信息披露

• 分析师：陈建华，执业证书编号：S1470512090001
• 研究员承诺：本报告反映了研究员的研究观点，与薪酬无直接或间接关系。
• 投资评级定义：
  • 推荐：个股涨幅超基准指数10%以上
  • 谨慎推荐：个股涨幅超基准指数5-10%之间
  • 中性：个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性
  • 减持：个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间
  • 卖出：个股涨幅弱于基准指数10%以上
• 免责条款：
  • 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
  • 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
  • 报告版权归属银泰证券，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。