20151203-渤海证券-休闲服务行业周报_市场深度回调凸显行业攻守兼备特性_11页_508kb

市场深度回调凸显行业攻守兼备特性

核心内容概述

本报告分析了2015年12月休闲服务行业的市场表现与行业动态，指出尽管市场整体回调，但餐饮旅游行业仍展现出一定的抗跌能力，并具备成长性与政策红利。分析师建议投资者在市场震荡中逢低增持该行业。

主要观点

• 行业表现：近五个交易日沪深300指数下跌1.58%，餐饮旅游板块下跌4.25%，行业跑输市场2.67个百分点，位列中信29个一级行业第10位。
• 子行业分化：景区板块跌幅最大（9.74%），而旅行社板块略有上涨（3.05%），酒店和餐饮板块均下跌，但跌幅相对较小。
• 个股表现：腾邦国际、中青旅、金陵饭店涨幅居前；国旅联合、长白山、北京文化跌幅较大。
• 行业特性：餐饮旅游行业兼具成长性与政策红利，显示出较好的抗跌特性，未来或呈现震荡整固、慢牛行情。
• 投资建议：建议投资者从四个维度选择个股：打造大旅游生态圈的众信旅游、凯撒旅游、腾邦国际；转型路径明确的国旅联合；迪士尼概念股锦江股份、宋城演艺；防守型低估值景区标的丽江旅游。

关键信息

行业动态

• 访港游客持续下滑：10月访港游客同比下降2.7%，内地游客占比76%，但不过夜旅客大幅下降7.4%，过夜旅客则小幅上升3.2%。
• 在线旅游增长：2015年Q3，携程、途牛、去哪儿、艺龙等主要OTA企业财报显示，行业继续增长，市场前景乐观。
• 美国旅游预警：美国国务院发布全球旅游警报，导致美股在线旅游板块大幅下跌，Priceline、Expedia等企业跌幅显著。

公司新闻

• 希尔顿调整战略：希尔顿全球拟在2015年开设400家中档酒店，关注中国二三线城市的休闲旅游与会展业务。
• 万达西班牙布局：万达集团拟收购西班牙marinad’or度假村75%股份，持续深化在西班牙的旅游资产布局。
• 阿里旅行遭封杀：部分酒店因与阿里旅行合作被携程等平台封杀，阿里旅行强调不会参与逼迫商家站队的行为。

A股上市公司重点公告

• 华天酒店合作设立拉手网：拟与多家酒店管理公司合资设立拉手网，拓展互联网+酒店业务。
• 华天酒店设立养老健康公司：拟全资设立华天养老健康有限公司，专注于高端健康养老项目建设。
• 西藏旅游非公开发行获通过：西藏旅游股份有限公司非公开发行A股股票申请获得证监会无条件审核通过。

投资建议

• 行业评级：整体为“看好”，未来12个月内相对于沪深300指数涨幅有望超过10%。
• 个股推荐：
  • 大旅游生态圈：众信旅游、凯撒旅游、腾邦国际
  • 转型明确：国旅联合
  • 迪士尼概念：锦江股份、宋城演艺
  • 防守型低估值：丽江旅游

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300涨幅>20%）、增持（相对沪深300涨幅10%~20%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、减持（相对沪深300跌幅>10%）
• 行业评级：看好（相对沪深300涨幅>10%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、看淡（相对沪深300跌幅>10%）

重要声明

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