20230817-国泰期货-地产月度数据跟踪_弱势区间徘徊_关注政策放松_10页_1mb

2023年8月地产月度数据跟踪总结

核心内容概述

2023年7月，房地产市场整体延续下行趋势，多数关键指标同比负增长，仅竣工面积表现相对较强。政策层面虽有稳增长倾向，但实际效果尚未显现，居民购房意愿仍偏弱，房企资金链持续承压。整体来看，地产链条仍处于弱势区间，对宏观经济和市场信心形成拖累。

主要观点

• 地产链条整体偏弱：7月房地产开发投资、新开工面积、销售等数据均出现负增长，显示市场信心不足。
• 竣工面积回升：在政策推动下，竣工面积同比显著增长，成为少数积极信号。
• 居民购房意愿低迷：7月居民中长贷再度出现负增长，反映居民去杠杆意愿持续，购房消费动力不足。
• 房企资金来源紧张：房企资金来源仍为负增长，企业自筹资金成为主要拖累因素。
• 土地市场走弱：土地成交面积和溢价率均出现下行，显示市场预期转弱。
• 房价趋于平稳：70个大中城市房价同比上涨城市数量停滞，房价修复乏力。
• 政策宽松预期升温：5月底以来，政策重心向稳增长倾斜，货币及地产销售端宽松政策陆续出台，市场对政策效果仍持观望态度。

关键信息汇总

1. 7月地产同比数据一览

• 房地产开发投资：1-7月累计同比为-8.5%，接近2022年全年-10%的弱势区间。
• 房屋新开工面积：1-7月累计同比为-24.5%，6月为-7.2%，7月为-8.5%。
• 房屋竣工面积：1-7月累计同比为20.5%，6月为19.0%，7月为33.1%。
• 房屋施工面积：1-7月累计同比为-6.8%，6月为-6.6%，7月为-22.9%。

2. 地产销售转弱

• 商品房销售面积：1-7月累计同比为-6.50%，6月为-5.30%。
• 商品房销售金额：1-7月累计同比为-1.50%，6月为1.10%。
• 高频销售数据：30大中城市周度商品房销售面积跌至2020年以来最差水平，7月销售面积同比-15.50%，销售金额同比-19.30%。

3. 房企资金来源

• 房企资金来源：1-7月累计同比为-7.9%，仍为负增长。
• 企业自筹资金：为主要拖累因素，资金来源持续偏紧。
• 居民中长贷：7月新增中长贷出现负增长，显示居民去杠杆意愿持续。

4. 土地市场再度走弱

• 成交土地规划建筑面积：7月同比震荡持平。
• 土地溢价率：持续下降，显示市场预期偏弱。

5. 房价持平，未进一步修复

• 70大中城市房价：同比上涨城市26个，停止连续增长，进入持平。
• 百城样本住宅价格：环比上涨城市数量变化不大，房价修复乏力。

6. 政策动态

• 货币宽松政策：5月底以来，政策重心向稳增长倾斜，6月中旬央行降息，MLF利率下调15个基点，市场预期LPR将下调。
• 地产销售端政策：一线及热点二线城市可能出台限购、首付比例、税收优惠等结构性宽松政策，关注政策落地进程。

结论与展望

当前房地产市场仍处于弱复苏阶段，多数核心指标表现疲软，仅竣工环节略有改善。居民购房意愿低迷，房企资金链紧张，土地市场预期转弱，房价修复空间有限。政策层面虽有宽松信号，但效果尚不明显，需关注后续政策落地及市场信心修复情况。未来若居民购房需求未能有效改善，地产链条的修复将面临持续挑战。