20241103-开源证券-美国10月非农就业数据点评_美国劳动力市场仍有韧性_11页_1mb

本月美国10月非农就业数据报告显示，非农就业人数大幅下降至12万人，远低于预期的10万，且前值经历大幅下修，累计112万人。从业人员数据被飓风和波音罢工等干扰因素影响，需谨慎解读。劳动力市场中，劳动参与率微降至62.6%，失业率上升至4.1%，但存在边际走软迹象，薪资增速（时薪同比上升4%）反弹，但可持续性不确定。供需关系方面，职位空缺减少，离职率和裁员率分化，市场紧张程度边际下降。总体上，美国经济可能处于充分就业水平，但正缓慢衰退。受此数据影响，美联储11月可能降息25基点，但大选相关移民政策不确定性带来额外风险。需警惕国际局势引发的通胀超预期风险。本文分析基于开源证券报告，仅作参考，不构成投资建议。

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