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2026年《政府工作报告》重要政策方向总结

核心内容概述

2026年《政府工作报告》围绕经济高质量发展和稳增长目标，提出了多项重要政策方向，涵盖总体要求、扩大内需、财政政策、货币政策、产业政策和科技创新等方面。报告强调“稳中求进、提质增效”，通过结构性改革和政策工具的灵活运用，推动经济持续健康发展。

主要政策方向

1. 总体要求：坚持稳中求进、提质增效

• 经济增长目标：2026年全年经济增长目标设定为4.5%-5%，并努力争取更好结果。
• 经济指标：提出城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右，居民消费价格涨幅2%左右，居民收入增长与经济增长基本同步。
• 政策背景：2025年经济实现稳定增长，但面临内外部挑战，2026年设定目标为实现“十五五”规划平稳开局，与2035年远景目标相衔接。

2. 扩大内需：着力建设强大国内市场

• 政策重点：坚持内需主导，统筹促消费和扩投资，拓展内需增长空间。
• 消费政策：
  • 实施城乡居民增收计划，提高低收入群体收入。
  • 推动消费品以旧换新，安排2500亿元超长期特别国债支持。
  • 实施服务消费提质惠民行动，拓展数字、绿色、零售等新消费领域。
• 投资政策：
  • 中央预算内投资安排7550亿元，超长期特别国债安排1.3万亿元支持“两重”建设。
  • 增强市场主导的有效投资增长动力，提高民生类政府投资比重。
  • 2025年“两重”建设带动相关民间投资增长，显示出政策的持续效应。

3. 财政政策：更加积极的财政政策

• 赤字安排：2026年赤字率拟按4%左右安排，赤字规模为5.89万亿元，较上年增加2300亿元。
• 支出结构：一般公共预算支出首次达到30万亿元，较上年增加约1.27万亿元。
• 专项债券：安排4.4万亿元地方政府专项债券，完善负面清单管理，支持重大项目、隐性债务置换等。
• 政策空间：我国政府杠杆率相对较低，财政政策仍有进一步宽松空间。
• 政策优化：出台财政金融协同促内需一揽子政策，包括贷款贴息、专项担保等，激发民间投资。

4. 货币政策：适度宽松的货币政策

• 政策基调：继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。
• 政策工具：灵活高效运用降准降息等工具，促进经济稳定增长与物价合理回升。
• 流动性安排：新增再贷款额度9000亿元，但不提供新增流动性。
• 利率预期：2026年政策利率仍有10-20个基点下降空间。
• 汇率稳定：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

5. 产业政策：加紧培育壮大新动能

• 发展重点：坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力。
• 新质生产力：以科技创新为引擎，推动新兴产业和未来产业发展。
• 重点领域：包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等。
• 未来产业：培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。
• 智能经济：深化拓展“人工智能+”，推动新一代智能终端和智能体应用，支持开源社区和智算集群建设。

6. 科技创新：加快高水平科技自立自强

• 战略意义：应对国际力量对比调整，把握科技革命和产业变革机遇。
• 创新主体：强化企业创新主体地位，支持科技领军企业牵头组建创新联合体。
• 科技投入：2024年全国R&D经费投入36326.8亿元，企业投入占比达77.7%。
• 金融支持：完善科技金融服务，对关键核心技术领域企业实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制。

7. 资本市场：持续深化投融资综合改革

• 改革方向：推动投融资协同发力，健全资本市场功能。
• 中长期资金：健全中长期资金入市机制，提升市场稳定性。
• 投资者保护：完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道。
• 直接融资：提高直接融资和股权融资比重，优化资本循环。

关键信息汇总

• 经济增长目标：4.5%-5%，目标设定合理，有利于稳定市场预期。
• 财政政策：赤字率4%，赤字规模5.89万亿元，一般公共预算支出达30万亿元。
• 货币政策：适度宽松，灵活运用降准降息，保持流动性充裕。
• 消费与投资：推动消费扩容升级和有效投资增长，支持“两重”建设。
• 新质生产力：聚焦科技创新，发展新兴产业和未来产业，打造智能经济新形态。
• 科技自立自强：提高自主创新能力，强化企业创新主体地位。
• 资本市场改革：深化投融资协同，提高直接融资比重，优化投资者结构。

风险提示

• 宏观经济不及预期：全球经济面临多重挑战，国内经济运行存在困难。
• 海外市场波动：外部环境不确定性可能影响政策效果。
• 历史经验不具参考性：政策效果需结合实际情况评估。

分析师信息

• 分析师：许茹纯、燕翔、杨文吉
• 机构名称：方正证券研究所
• 联系方式：
  • 北京：朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座17层
  • 上海：静安区延平路71号延平大厦2楼
  • 深圳：福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层
  • 广州：天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券
  • 长沙：天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层
  • 网址：https://www.foundersc.com

评级说明

• 公司评级：强烈推荐（相对基准指数涨幅20%以上）、推荐（涨幅10%以上）、中性（波动-10%至10%）、减持（跌幅10%以上）。
• 行业评级：推荐（强于基准指数）、中性（与基准指数持平）、减持（弱于基准指数）。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500为基准。