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广发宏观 | 政府工作报告的十个关注点总结

核心内容

2026年政府工作报告聚焦于经济增长、财政政策、科技创新、消费提振、房地产调控、区域发展、资本市场改革等重点内容，旨在推动经济高质量发展，实现“十五五”期间的阶段性目标。

主要观点与关键信息

1. 经济增长目标

• GDP增长目标：设定为4.5%-5%，作为“十五五”首年，强调增长质量。
• 与中等发达国家目标匹配：参考《党的二十届四中全会建议学习辅导百问》，至2035年实现人均GDP翻番，需年均增长4.17%。
• CPI目标：设定为2%左右，强调推动价格总水平由负转正，实现消费价格合理温和回升。

2. 财政政策

• 赤字率：按4%左右安排，赤字规模达5.89万亿元，较上年增加2300亿元。
• 财政支出：首次达到30万亿元，增加约1.27万亿元。
• 专项债额度：安排4.4万亿元，单列用于项目建设的额度提升，有利于投资。
• 新型政策性金融工具：发行8000亿元，带动社会资本参与投资。
• 财政统筹：提高国有资本收益收取比例，加强预算统筹力度。

3. 投资政策

• 稳投资导向：重点支持新质生产力、新型城镇化、人的全面发展等领域。
• 中央预算内投资：安排7550亿元，提高中央投资补助标准。
• 政策性金融工具：发行8000亿元，鼓励社会资本参与。

4. 消费提振

• 促消费措施：包括增加低收入群体收入、支持以旧换新、设立促内需专项资金、优化入境消费环境等。
• 重点领域：文旅、赛事、康养成为新增关注点，显示对老龄化社会消费潜力的重视。
• 休假制度改革：支持中小学春秋假和职工带薪错峰休假，激发消费活力。

5. 科技创新

• 政策重点：与扩大内需并列，成为政府工作报告的两大核心。
• 金融支持：优化创新结构性货币政策工具，发挥数据要素和知识产权作用。
• 新兴产业：鼓励央企国企开放应用场景，发展集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业。
• 未来产业：培育未来能源、量子科技、脑机接口、6G等未来产业。
• 智能经济：打造智能经济新形态，推动人工智能商业化应用，发展卫星互联网和5G+工业互联网。

6. 财税金融改革

• 预算统筹：深化零基预算改革，加强财政科学管理。
• 地方税体系：健全地方税体系，拓展地方税源。
• 消费税调整：优化消费税征税范围和税率，推进部分品目征收环节后移。

7. 房地产调控

• 政策框架：保持稳定，涵盖控增量、去库存、优供给、盘活存量、改善多子女家庭住房需求、建设“好房子”、防范债务违约等。
• 公积金改革：深化住房公积金制度改革。
• 保障性住房：加快危旧房改造，优化保障性住房供给。

8. 区域发展

• 重点区域：继续推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区、雄安新区、长江经济带、黄河流域等。
• 新增区域：推动长江中游城市群加快发展，以武汉都市圈为中心。
• 协调发展：支持西部大开发、东北振兴、中部崛起、东部现代化，加强跨区域合作。

9. 资本市场改革

• 投融资改革：深化资本市场投融资综合改革，健全中长期资金入市机制。
• 投资者保护：完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道。
• 提高直接融资比重：推动股权融资，优化股票发行和并购重组制度。

风险提示

• 外部经济和金融环境短期变化超预期；
• 中东地缘政治风险加剧，可能对欧美经济带来冲击；
• 大宗商品价格波动超预期；
• 全球贸易和航运受影响程度超预期；
• 政策内容理解不透彻或不到位。

报告信息

• 报告名称：《广发宏观：政府工作报告的十个关注点》
• 发布日期：2026-03-05
• 作者：郭磊 S0260516070002

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