20251116-华泰期货-液化石油气周报_基本面边际收紧_盘面震荡偏强运行_9页_1mb

液化石油气周报总结 (2025-11-16)

市场表现

尽管原油价格偏弱，LPG期货市场受基本面边际收紧支撑，呈现震荡偏强运行，PG主力合约周度涨幅达1.83%。

供应情况

海外LPG供应相对充裕，中东和北美出口维持高位且后续可能增长；美国10月发货量环比增加，11月预计更高；国内装置检修导致商品量下降，进口到港量阶段性下滑。

需求情况

冬季来临带动燃烧需求季节性增长但力度有限；化工需求受利润压制，丙烷制丙烯理论利润为负，PDH开工率下降，但烷基化开机率小幅提升。

库存情况

港口样本库存环比减少5.66%，连续去库过程缓解市场压力；厂内库容率微降。

交易策略

总体中性，单边无明确方向，无跨品种、跨期或期现策略。

风险因素

包括油价大幅波动、宏观政策变化、关税政策调整、港口装船延迟、炼厂检修超预期或终端需求超预期。