20160216-招商证券_香港_-早间快讯_13页_2mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

该文档主要涵盖了2016年春节期间澳门博彩业的表现、内地及整体访澳旅客增长情况、中国央行货币政策执行报告的核心观点、A股市场短期表现及投资策略建议，以及多个行业公司的财务预测和评级信息。

主要观点

澳门博彩业

春节表现强劲：2016年春节期间，内地访澳旅客同比上升4.3%至793,598人次，整体访澳旅客同比上升4.7%至1,076,611人次，显示出博彩业在春节假期的强劲表现。
口岸变化：莲花大桥使用量增加，可能意味着旅行社开始疏导旅客，同时更多旅客直接前往路氹，那里的中场业务和休闲设施较为丰富。
行业前景乐观：春节的强劲表现预示2016年博彩业前景乐观，尤其是银河2期和新濠影汇开幕后，路氹酒店房间增加，使中场业务季节性因素更加明显。
投资建议：推荐投资者买入新濠博亚（MPEL US）和银河娱乐（27 HK），因其股价不高且中场业务增长潜力大，预计EBITDA将环比复苏。

中国货币政策执行报告

宏观审慎管理加强：2016年央行货币政策执行报告中，宏观审慎被提及46次，较三季度显著增加，显示出对宏观审慎管理的重视。
汇率稳定优先：央行开始将汇率稳定置于货币政策独立性之前，以应对美联储政策对新兴市场的外溢影响。
流动性管理：降准意愿降低，货币政策更倾向于通过公开市场操作和常备借贷便利来缓冲流动性紧张，这可能影响市场对资金的配置。
关注资产价格：对房价过快上涨及资产价格波动保持高度关注，防范金融系统风险。

A股市场表现与投资策略

短期情绪释放：春节期间A股市场受海外市场下跌影响，但估值具备吸引力，悲观情绪可能缓解。
主题投资方向：
- 第一次反弹强势主题：网络安全、大数据、创投、传感器、人工智能、智能交通、去IOE、汽车后市场、云计算、锂电池、移动转售、智能穿戴、智慧医疗。
- 第一次反弹弱势主题，第二次反弹强势：北部湾自贸区、黄金珠宝、在线旅游、赛马、航母、大央企重组、特高压、水利水电建设、跨境电商、证金概念、美丽中国、京津冀一体化、国资改革。

关键信息

内地访客数据

2016年春节期间内地访澳旅客同比上升4.3%至793,598人次。
2015年春节内地访澳旅客同比下跌1.2%。
整体访澳旅客2016年春节同比上升4.7%至1,076,611人次。
2015年春节整体访澳旅客同比下跌2.4%。
莲花大桥入境旅客占整体的12%，而拱北关闸占71%。

投资策略与公司评级

博彩住宿休闲：
- 新濠博亚娱乐（MPEL US）：买入，目标价19.5美元，上涨空间38%。
- 银河娱乐（27 HK）：买入，目标价29.6港元，上涨空间18%。
- 金沙中国（1928 HK）：买入，目标价28.2港元，上涨空间9%。
- 澳博（880 HK）：卖出，目标价3.7港元，下跌空间30%。
- 美高梅中国（2282 HK）：卖出，目标价7.9港元，下跌空间15%。
- 如家（HMIN US）：中性，目标价31.5美元，下跌空间7%。
- 华住酒店（HTHT US）：买入，目标价32.4美元，上涨空间25%。
房地产：
- 华润置地（1109 HK）：买入，目标价23.8港元，上涨空间36%。
- 禹洲地产（1628 HK）：买入，目标价2.4港元，上涨空间41%。
- 合景泰富（1813 HK）：买入，目标价5.7港元，上涨空间17%。
- 碧桂园（2007 HK）：中性，目标价2.7港元，下跌空间9%。
- 雅居乐地产（3383 HK）：买入，目标价4.6港元，上涨空间27%。
- 绿城中国（3900 HK）：买入，目标价7.3港元，上涨空间20%。
- 中国海外发展（688 HK）：买入，目标价26.7港元，上涨空间23%。
- 中国海外宏洋集团（81 HK）：买入，目标价3.3港元，上涨空间40%。
- 世茂房地产（813 HK）：买入，目标价17.7港元，上涨空间79%。
- 旭辉控股（884 HK）：买入，目标价2.0港元，上涨空间34%。
- 招商局置地（978 HK）：买入，目标价1.5港元，上涨空间42%。
TMT行业：
- 智美集团（1661 HK）：买入，目标价7.0港元，上涨空间112%。
- 中国创联教育（2371 HK）：买入，目标价0.79港元，上涨空间472%。
- 金山软件（3888 HK）：买入，目标价27.42港元，上涨空间77%。
- 博雅互动（434 HK）：中性，目标价3.7港元，上涨空间51%。
- 神州租车（699 HK）：买入，目标价23.15港元，上涨空间165%。
- 腾讯控股（700 HK）：买入，目标价174.0港元，上涨空间26%。
- 网龙（777 HK）：买入，目标价41.3港元，上涨空间115%。
- 蓝港互动（8267 HK）：中性，目标价5.33港元，上涨空间33%。
- 猎豹移动（CMCM US）：买入，目标价40.0美元，上涨空间181%。
- 58同城（WUBA US）：买入，目标价93.0美元，上涨空间110%。
消费（必需品）：
- 中国利郎（1234 HK）：买入，目标价8.04港元，上涨空间87%。
- 361度（1361 HK）：买入，目标价3.61港元，上涨空间56%。
- 特步国际（1368 HK）：买入，目标价4.88港元，上涨空间44%。
- 安踏体育（2020 HK）：买入，目标价24.44港元，上涨空间31%。
- 中国旺旺（151 HK）：买入，目标价5.8港元，上涨空间6%。
- 统一企业中国（220 HK）：买入，目标价5.8港元，上涨空间16%。
- 合生元（1112 HK）：卖出，目标价10.8港元，下跌空间54%。
环保与工业制品：
- 同方泰德（1206 HK）：买入，目标价8.2港元，上涨空间153%。
- 威胜集团（3393 HK）：买入，目标价12.36港元，上涨空间279%。
- 东江集团控股（2283 HK）：买入，目标价2.81港元，上涨空间71%。
其他行业：
- 新能源：大唐新能源（1798 HK）：中性，目标价0.84港元，上涨空间6%；金风科技（2208 HK）：中性，目标价11.0港元，上涨空间22%；保利协鑫能源（3800 HK）：买入，目标价1.94港元，上涨空间94%；龙源电力（916 HK）：买入，目标价6.9港元，上涨空间64%；华能新能源（958 HK）：买入，目标价2.5港元，上涨空间60%；信义光能（968 HK）：买入，目标价4.2港元，上涨空间76%。
- 机械设备：中联重科（1157 HK）：买入，目标价3.16港元，上涨空间56%；中国龙工（3339 HK）：中性，目标价1.23港元，上涨空间29%；中国通号（3969 HK）：买入，目标价7.87港元，上涨空间118%；中国建筑国际（3311 HK）：买入，目标价18.62港元，上涨空间56%。
- 银行：农业银行（1288 HK）：买入，目标价4.76港元，上涨空间84%；工商银行（1398 HK）：买入，目标价7.51港元，上涨空间92%；交通银行（3328 HK）：买入，目标价8.8港元，上涨空间96%；中国银行（3988 HK）：买入，目标价5.98港元，上涨空间105%；建设银行（939 HK）：买入，目标价8.47港元，上涨空间87%。
- 保险：友邦保险（1299 HK）：买入，目标价60.91港元，上涨空间59%；新华保险（1336 HK）：买入，目标价49.88港元，上涨空间110%；中国太保（2601 HK）：买入，目标价49.2港元，上涨空间92%；中国平安（2318 HK）：买入，目标价63.47港元，上涨空间95%。
- 消费（非必需品）：盛诺集团（1418 HK）：买入，目标价1.43港元，上涨空间93%；都市丽人（2298 HK）：买入，目标价7.74港元，上涨空间23%；六福集团（590 HK）：买入，目标价19.51港元，上涨空间102%；中国旺旺（151 HK）：买入，目标价5.8港元，上涨空间6%；统一企业中国（220 HK）：买入，目标价5.8港元，上涨空间16%；蒙牛乳业（2319 HK）：中性，目标价14.5港元，上涨空间23%。