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2013年12月10日晨会报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2013年12月10日的市场动态与投资策略，涵盖了宏观经济数据、地方国资改革、移动支付发展、环保行业并购、农业政策及光伏发电监管等多个领域，旨在为投资者提供市场趋势分析与投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场综述及热点点评

• 结构性分化上涨趋势：A股市场在利好政策下，出现结构性分化，改革受益、新兴产业及中央政策支持的个股表现强势，而传统行业如钢铁、煤炭则持续下跌。
• 长线资金入市预期：中国版401K计划有望引资千亿入市，标志着长线资金进入A股将成为趋势，为市场中长期发展提供支撑。
• 投资策略建议：投资者应精选个股，重点布局改革受益、新兴产业及政策利好板块，以期获得超额收益。

二、市场动态

1. 宏观经济数据

• 11月CPI同比上涨3.0%：尽管涨幅较10月有所回落，但通胀压力仍存在，未来几个月可能因天气和春节因素出现反弹。
• PPI同比降幅1.4%：PPI跌幅收窄，但仍处于下降通道，经济整体平稳，消除PPI下降趋势仍需时间。

2. 地方国资改革

• 改革趋势明显：地方国资市场化改革逐步启动，重点聚焦产业升级、提升国企活力。
• 改革手段：分类监管、引入战略投资者、推行股权激励等，提升企业治理与盈利能力。
• 改革成果：广东、上海等地改革方案已启动，部分企业已停牌筹划重大事项，预示并购重组浪潮即将来临。

3. 移动支付发展

• NFC近场支付：中国移动、中国电信、中国联通等运营商正逐步接入银联TSM平台，推动NFC-SIM卡业务发展。
• TSM平台作用：TSM平台作为移动支付产业链的“桥梁”，支持多种业务自动化接入，提升支付效率。
• 支付体验优化：两种支付连接模式（直接对接与银联TSM平台）将影响用户体验，目前部分银行仍需用户到柜台签约，影响推广速度。
• NFC技术普及：NFC-SIM卡成本下降，手机终端支持率提升，近场支付将迎爆发式增长。

4. 环保行业并购趋势

• 环保行业特点：行业规模小、市场分散，需通过并购实现资源整合。
• 并购热潮：2013年环保领域并购项目已超过80例，远超2012年的不足20例。
• 融资问题：环保企业多依赖BOT模式，资金压力大，部分公司拟成立绿色民营银行或设立并购基金解决融资难题。

5. 土壤修复市场启动

• 政策支持：环保部已起草土壤治理保护规划，即将出台，土壤修复市场将逐步启动。
• 环保企业布局：部分公司已设立环境修复事业部，积极拓展土壤修复业务。
• 市场潜力：土壤修复难度大、周期长，市场需求巨大，远超大气和水治理市场。

6. 农业适应气候变化战略

• 国家战略发布：《国家适应气候变化战略》发布，重点支持农业领域，包括种植结构调整、节水灌溉、抗旱技术等。
• 高标准农田建设：2020年全国将建成8亿亩高标准农田，提升粮食综合生产能力。
• 政策支持：政府将加强农田基础设施建设、科技服务及后续管护，建立多元化筹资机制。

7. 光伏发电监管政策

• 政策明确：《光伏发电运营监管暂行办法》发布，明确电网企业需全额收购光伏发电项目上网电量。
• 监管责任：电网企业需及时告知未能全额收购的原因，并承担相应赔偿责任，保障光伏发电项目运营主体利益。

民族证券优选股票池

• 股票信息未完整列出，仅提供部分数据，如维尔利等，投资评级与调整说明需进一步查阅完整报告。

投资评级说明

• 行业投资评级分为看好、中性、看淡三类，分别对应行业指数与沪深300指数的对比。
• 股票投资评级分为买入、增持、中性、减持，对应股价与沪深300指数的相对涨幅。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点可能随市场变化而调整，投资者需谨慎决策。
• 报告版权归中国民族证券有限责任公司所有，未经许可不得复制、转载或分发。

总结

2013年12月10日的晨会报告全面分析了市场动态与政策走向，指出A股市场将呈现结构性分化上涨趋势，地方国资改革与移动支付技术发展成为重要热点，环保行业并购与土壤修复市场也迎来发展机遇。同时，农业政策与光伏发电监管政策进一步明确，为相关行业提供长期支持。投资者应关注政策导向下的重点行业与个股，合理布局以获取超额收益。