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报告摘要
每日晨报总结 - 2022年5月12日
核心内容概览
本报告为2022年5月12日的每日晨报，涵盖股市动态、主要商品及外汇价格、互联网行业分析、经济数据预测及交银国际最新研究报告等内容，旨在为投资者提供市场趋势和个股评级的参考。
今日焦点：吉利汽车
基本信息
- 股票代码: 175 HK
- 收盘价: 港元11.92
- 目标价: 港元18.50
- 评级: 买入
- 潜在涨幅: +55.2%
分析观点
- 吉利汽车4月份批发量总销量（含领克）为7.2万辆，同比下降28.1%，环比下降28.7%，但优于行业整体-47%的降幅。
- 供应链紧张背景下，吉利汽车表现尚可，表明其具备较强的市场适应能力。
- 新款帝豪LHi.X车型因具有竞争力的价格和较长的续航里程，预计将成为主要增长动力。
- 吉利计划推出更多插电式混合动力汽车，进一步开拓新能源市场。
- 中高端产品如极氪01和领克09的周期加速将提升吉利的平均售价和利润率。
- 基于19倍2022年市盈率，维持买入评级和18.50港元的目标价，与五年平均估值水平一致。
互联网行业月报
行业动态
- 4月新游上线加速，预计2季度海外新游将带来更多增长机会。
- 腾讯4月手游流水同比净增5.8亿元，新游《重返帝国》贡献近4亿元增量，《英雄联盟》增量稳定。
- 网易4月手游流水微降，但《哈利波特》仍为主要增量来源，抵消《荒野行动》的降幅。
投资启示
- 1季度游戏公司国内收入平稳，腾讯增2%，网易增3%。
- 版号重启后，2季度新游上线可能加速。
- 头部游戏厂商如腾讯（700HK/买入）、网易（9999HK/买入）的业务稳定性和新游戏布局值得看好。
全球主要指数走势
| 指数 | 收盘价 | 升跌% | 年初至今升跌% |
|---|---|---|---|
| 恒指 | 19,825 | +1.04 | -11.17 |
| 国指 | 6,770 | +1.67 | -17.81 |
| 上A | 3,206 | +0.75 | -15.96 |
| 上B | 290 | +0.67 | +1.28 |
| 深A | 2,007 | +1.27 | -24.19 |
| 深B | 1,042 | +1.24 | -11.22 |
| 道指 | 31,834 | -1.02 | -12.40 |
| 标普500 | 3,935 | -1.65 | -17.44 |
| 纳指 | 11,364 | -3.18 | -27.36 |
| 英国富时100 | 7,348 | +1.44 | -0.50 |
| 法国CAC | 6,117 | 0.00 | -14.49 |
| 德国DAX | 13,829 | +2.17 | -12.94 |
分析要点:
- 恒指小幅上涨，但年初至今表现疲软。
- 全球主要股指均呈现下跌趋势，其中纳指跌幅最大。
- 交银国际认为，未来市场可能有复苏迹象，但需关注经济数据变化。
主要商品及外汇价格
| 商品 | 收盘价 | 三个月升跌% | 年初至今升跌% |
|---|---|---|---|
| 布兰特 | 101.63 | +6.78 | +30.66 |
| 期金 | 1,839.90 | -0.05 | +0.68 |
| 期银 | 21.87 | -4.50 | -5.28 |
| 期铜 | 9,350.00 | -6.87 | -3.53 |
| 日圆 | 130.29 | -11.06 | -11.61 |
| 英镑 | 1.23 | -9.28 | -8.89 |
| 欧元 | 1.05 | -7.52 | -7.26 |
分析要点:
- 布伦特原油价格稳步上涨，期金微跌。
- 期银、期铜价格下跌，反映市场对经济前景的担忧。
- 日圆、英镑和欧元均出现贬值趋势，影响外汇市场表现。
恒指技术走势
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 恒生指数 | 19,824.57 |
| 50天平均线 | 21,151.74 |
| 200天平均线 | 23,139.04 |
| 14天强弱指数 | 33.44 |
| 沽空（百万港元） | 25,219 |
分析要点:
- 恒指短期表现弱于长期均线，技术面偏空。
- 沽空金额较高，显示市场情绪偏谨慎。
- 14天强弱指数处于低位，市场可能处于弱势状态。
本周经济数据预测
美国
- 5月11日: 消费物价指数(CPI)预期为0.40%，上次数据为0.30%。
- 5月12日: 首次申领失业救济金人数预期为（未公布），上次数据为200.00千人。
- 5月12日: 生产物价指数(PPI)预期为0.50%，上次数据为1.40%。
中国
- 5月15日: 工业生产同比预期为4.5%，上次数据为5.0%。
分析要点:
- 美国CPI预期温和上升，PPI预期走低，反映通胀压力有所缓解。
- 中国工业生产同比增速放缓，需关注后续政策支持。
交银国际最新研究报告摘要
重点个股
- 吉利汽车: 首予买入评级，关注超级混动车型增长。
- 快手: 趋同求异中释放变现潜力，首予买入评级。
- 京东方精电: 站在巨人肩膀上的车载显示冠军，首予买入评级。
- 比亚迪股份: 4月销量受轻微影响，预计销量将创新高。
- 中国平安保险: 盈利降幅低于同业，新业务价值符合预期。
- 中信银行、中国银行、农业银行: 资产质量改善，支持利润增长。
- 百威亚太: 1季度利润逆势增长29%，利润率潜力尚未完全释放。
行业分析
- 科技行业: 功率半导体处于超级周期。
- 汽车行业: 中国新能源汽车市场持续增长。
- 证券行业: 1季度盈利下降主要来自投资收益，关注估值修复行情。
恒生指数成份股表现
| 公司名称 | 股票代码 | 收盘价 | 市值 | 5天股价升跌% | 年初至今升跌% | 52周最高 | 52周最低 | 2021市盈率 | 2022E市盈率 | 2023E市盈率 | 股息率2022E | 市账率2022E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 吉利汽车 | 175 HK | 11.92 | 119,448 | +2.76 | -44.04 | 28.90 | 10.30 | 19.91 | 13.66 | 10.40 | 1.28 | 2.20 |
分析要点:
- 吉利汽车股价短期上涨，但年初至今下跌显著。
- 市盈率处于较低水平，估值吸引力增强。
国企指数成份股表现
| 公司名称 | 股票代码 | 收盘价 | 市值 | 5天股价升跌% | 年初至今升跌% | 52周最高 | 52周最低 | 2021市盈率 | 2022E市盈率 | 2023E市盈率 | 股息率2022E | 市账率2022E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 吉利汽车 | 175 HK | 11.92 | 119,448 | +2.76 | -44.04 | 28.90 | 10.30 | 19.91 | 13.66 | 10.40 | 1.28 | 2.20 |
| 阿里健康 | 241 HK | 3.85 | 52,023 | +1.58 | -41.58 | 22.40 | 3.30 | NA | NA | NA | 0.00 | 3.18 |
| 腾讯控股 | 700 HK | 350.40 | 3,343,713 | +0.34 | -20.97 | 610.02 | 298.00 | 12.62 | 21.84 | 18.14 | 2.95 | 0.44 |
分析要点:
- 吉利汽车、阿里健康、腾讯控股等个股表现各异，部分受疫情影响，部分受益于市场趋势。
- 市盈率整体偏低，反映市场对其未来增长的预期。
评级定义
-
买入: 预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
-
中性: 预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
-
沽出: 预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
-
无评级: 对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。
-
行业评级:
- 领先: 预期所覆盖行业未来12个月的表现优于大盘。
- 同步: 预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘一致。
- 落后: 预期所覆盖行业未来12个月的表现落后于大盘。
披露信息
分析员披露
- 分析员观点反映其对所提及证券的个人看法。
- 分析员薪酬与建议无直接或间接关系。
- 分析员未在报告发布前30天内买卖所提及证券。
- 未持有相关证券的财务利益，除一位分析师持有世茂房地产股份。
商务关系披露
- 交银国际及其关联公司与多家企业有投资银行业务关系。
- 交银国际可能持有部分公司证券，或为其提供相关服务。
免责声明
- 本报告内容可能不完整，不保证其准确性或完整性。
- 报告仅供交银国际证券客户阅览，不构成投资建议。
- 报告观点可能随时更改，不提供更新通知。
- 投资者应独立评估，考虑自身投资目标、财务状况等。
总结
本报告提供了对吉利汽车及互联网行业的深度分析，同时涵盖了全球及中国主要指数、商品及外汇价格、以及多只港股的详细表现。交银国际维持对吉利汽车的买入评级，认为其超级混动车型将推动增长，并预计市场将在未来有所复苏。投资者应结合自身情况，审慎评估报告内容。
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