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资讯早班车-2026-02-06 总结

一、宏观数据速览

核心内容

2026年初，中国经济及金融市场表现呈现分化趋势，部分指标走强，部分则承压。

主要观点

• GDP：当季同比增速为4.5%，较上期4.8%略有放缓，但仍高于去年同期5.4%。
• PMI：制造业PMI为49.3%，环比上升0.3%，但低于去年同期49.1%；非制造业商务活动指数为49.4%，环比下降0.7%，较去年同期50.2%有所下滑。
• 货币供应：M2同比增速为8.5%，略高于上期8.4%及去年同期7.3%；M1同比增速为3.8%，显著低于上期7.2%。
• 社会融资：1月社会融资规模当月值为22075亿元，较上期35299亿元大幅下降。
• 物价指数：CPI同比上涨0.8%，环比由负转正；PPI同比下跌1.9%，环比由-2.3%回升至-1.9%。
• 投资与消费：固定资产投资完成额累计同比为-3.8%，较上期-0.5%明显下滑；社会消费品零售总额累计同比为3.7%，环比上升0.2%。
• 进出口：1月出口金额当月同比上涨6.6%，进口金额同比上涨5.7%，但均低于去年同期水平。

二、商品投资参考

综合

• 央行及交易所对黄金、白银、铜、铝等金属期货合约的涨跌停板和保证金比例进行了调整，部分品种保证金比例上调，显示市场风险控制趋严。
• 中国大宗商品价格指数125.3点，环比上涨6.3%，同比上涨12.7%，创2022年7月以来新高。
• 有色价格指数涨幅最大，化工和黑色价格指数也有明显回升，而能源和矿产价格指数则承压下行。

金属

• 现货白银价格持续下跌，跌破70美元关口，较1月高点回落超40%；黄金价格跌幅相对较小，铂金和钯金同步下挫。
• 全球黄金ETF在1月吸引187亿美元资金流入，总资产管理规模达6690亿美元，创历史新高。
• 2025年中国金条及金币消费量首次超过首饰消费，工业及其他用金也有小幅增长。
• 巴西1月铁矿石出口量为2854万吨，同比减少，显示全球需求承压。
• 美国、日本、欧盟宣布建立战略伙伴关系，以增强关键矿产供应链韧性。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行重启14天期逆回购操作，单日净投放645亿元，释放宽松信号。
• 财政部首次续发行30年期和1年期国债，票面利率分别为2.38%和1.22%。

要闻资讯

• 海南自贸港居民购买进境商品可享受免征进口税和增值税的政策，每人每年免税额为1万元。
• 英国央行释放鸽派信号，九名委员中有四人支持降息25个基点，未来降息空间存在。
• 穆迪将印尼展望下调至负面，反映政策不确定性增加。
• 私募 MOM 产品备案被暂停，监管部门担忧其沦为“通道”。
• 欧洲央行维持利率不变，未释放明确政策信号。

债市综述

• 银行间现券收益率下行，国债期货全线上扬，30年期主力合约涨幅最大。
• 交易所债券市场涨跌分化，部分债券涨幅超1%，部分跌幅超3%。
• 中证转债指数下跌0.84%，部分转债因强赎导致估值大幅调整。
• 2月债券市场整体情绪偏稳，但利率债和信用债走势分化，建议“逢涨止盈”和“逢跌增配”。

四、汇市速递

核心内容

人民币对美元汇率小幅下跌，美元指数上行，非美货币普遍承压。

主要观点

• 在岸人民币对美元收盘报6.9408，中间价报6.9570，均较上一交易日下跌。
• 美元指数上涨0.34%，欧元、英镑、澳元等非美货币均下跌。
• 离岸人民币对美元微涨，显示市场短期波动有限。

五、股票市场要闻

核心内容

A股市场整体下行，港股通资金净买入创近半年新高。

主要观点

• A股市场单边下行，上证指数跌0.64%，深证成指和创业板指跌幅更大。
• 光伏、黄金、有色金属板块领跌，算力硬件股持续低迷；消费及金融板块逆势上涨。
• 恒生指数微涨，港股通资金净买入近250亿港元，科网股集体反弹。

六、其他重要信息

债券市场

• 2月6日将有230只债券上市，163只债券发行，193只债券缴款，152只债券还本付息。

投资建议

• 债市在“两会”前料维持区间震荡，中长期利率债建议“逢涨止盈”，信用债建议“逢跌增配”。
• 转债估值泡沫化，配置性价比不高，但交易价值仍存在，建议规避双高、临强赎品种。

风险提示

• 市场存在剧烈波动，需警惕政策与经济数据变化对市场的影响。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。

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注：以上内容基于Wind金融终端提供的数据，未经宝城期货证实，仅供参考。