20230416-银河期货-_生猪周报_生猪出栏压力继续释放_关注猪粮比引发的节奏性调整_11页_754kb

生猪市场周度分析总结

1. 供应端

生猪供应压力持续存在，出栏体重维持高位。规模企业出栏量增加，散户惜售情绪开始转弱，带动总出栏量和出栏体重均处于较高水平。4月均屠宰量高于3月，市场供应宽松。

2. 需求端

市场需求偏弱运行，白条成交疲软，鲜销率下降。屠宰企业开始增加库存，部分被动累库，反映当前供需失衡，猪肉供应压力大而需求难以承接。

3. 价格走势

全国生猪价格持续下跌，尤其东北地区降幅明显，价格由北向南传导至南方地区。价格下行主要受高供应压力影响，市场整体情绪悲观。

4. 养殖利润

养殖利润持续亏损，自繁自养和外购仔猪利润均处于低位。原料端成本波动较大，短期难以稳定，整体养殖成本进入下行周期，但亏损局面仍将持续。

5. 母猪与仔猪

母猪价格小幅震荡，补栏积极性未显著提升。仔猪价格下跌，基差有所扩大，预计价格重心将延续下行趋势，成本下降或部分对冲猪肉价格下跌压力。

6. 存栏与产能

能繁母猪和生猪存栏量继续下滑，表明产能逐步减少。但当前产能仍较大，未来产能释放周期可能延续至四季度初。

7. 综合分析

市场供需矛盾突出，供过于求局面持续。生猪价格下行风险增加，期货市场交易重心在养殖利润和供需平衡上。虽或因猪粮比和收储预期出现节奏性调整，但整体偏向下行趋势。建议关注政策调整和市场情绪变化。