20260602-中银国际期货-早报_FU近月结构走强_6-9月差大幅走阔-20260602_4页_338kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由中银期货发布的市场研究报告，内容涵盖外盘涨跌情况、能源化工、有色金属、农产品等多个市场板块的分析。报告还提供了南方电网用电负荷数据、国际局势动态及行业政策信息，旨在为投资者提供市场趋势和策略建议。

外盘涨跌一览

外汇市场

• 美元兑人民币：最新价6.77，跌幅-0.03%
• 美元指数：最新价99.20，涨幅0.30%

股指市场

• 道琼指数：最新价51,078.88，涨幅0.09%
• 恒生指数：最新价25,398.18，涨幅0.86%

航运市场

• 波罗的海干散货指数：最新价3,222.00，跌幅-0.06%

CME市场

• 美黄金主力：4,514.80，跌幅-1.21%
• 美白银主力：75.14，涨幅5.30%
• 美原油主力：92.47，涨幅5.37%
• 美大豆主力：1,181.25，跌幅-0.44%
• 美豆粕主力：326.60，跌幅-0.91%
• 美豆油主力：79.04，涨幅1.78%
• 美小麦主力：608.25，跌幅-0.33%
• 美玉米主力：444.50，跌幅-0.56%
• 美铂金主力：0.00，跌幅-100.00%
• 美钯金主力：1,384.00，涨幅2.37%

LME市场

• 伦铝电3：3,732.50，涨幅1.59%
• 伦铜电3：13,879.50，涨幅1.97%
• 伦铅电3：2,012.00，涨幅0.02%
• 伦镍电3：19,225.00，涨幅1.42%
• 伦锡电3：56,805.00，涨幅2.63%
• 伦锌电3：3,582.00，涨幅1.09%

ICE市场

• 布伦特主力：95.25，涨幅3.66%
• 美棉花主力：80.26，涨幅0.94%
• 糖11号主力：14.42，涨幅2.49%

SGX市场

• 标胶20号主力：227.80，涨幅0.00%

能源化工板块分析

原油

• 内盘SC原油期货夜盘收涨3.57%，报605.7元/桶；SC 7-8月差呈Contango结构，收报-0.2元/桶。
• 外盘Brent原油期货收涨4.53%，报95.25美元/桶；WTI原油期货收涨5.85%，报92.47美元/桶。
• 美伊局势升级引发市场对中东局势的担忧，推动油价上涨。

燃料油

• FU高硫燃期货夜盘收涨4.85%，报4024元/吨；LU低硫燃期货夜盘收涨5.38%，报4895元/吨。
• 霍尔木兹海峡停运影响全球高硫供应，亚洲地区高硫可交割货源趋紧。
• 若霍尔木兹海峡恢复运行，FU盘面可能回吐部分地缘溢价，但受市场情绪影响较大，价格可能冲高。

聚酯产业链

• 亚洲PX进口量锐减，国内供应需补足，PX开工降负程度好于下游PTA、PX。
• 当前PX-SC、PTA-SC价差偏高，建议逢高做空PTA、PX，区间交易为主，下方大跌空间有限。

有色金属板块分析

LME市场

• 铜、铝、镍、锡、锌、铅均上涨，涨幅分别为1.97%、1.59%、1.09%、1.42%、2.63%、0.02%。
• 美国和中国制造业PMI数据发布，显示经济扩张态势。
• 智利4月铜产量同比下降13.8%，国内电解铝产量同比增长2.1%，环比上涨3.8%。
• 铜箔企业开工率上升，国内库存变化不大。

钢材

• 国务院发布《城市更新“十五五”规划》，多个省份提及钢铁行业转型升级。
• 山西沁源煤矿瓦斯爆炸导致超120座矿山停产，影响焦煤供应。
• 钢材进入消费淡季，供应微增，消费下滑，钢价预计区间震荡。

铁矿

• 美国初请失业金人数上升，山西炼焦煤矿山大量停产。
• “十五五”碳达峰行动方案发布，铁矿基本面走弱，矿价震荡趋弱。

农产品板块分析

植物油

• 豆油、棕榈油、菜油整体震荡运行。
• 棕榈油受马来西亚B15生物柴油政策提振，但出口量下降限制涨幅。
• 菜油受天气因素支撑，短期震荡偏强。

蛋白粕

• CBOT大豆期货受国际原油大跌、播种顺利及出口疲软影响震荡走弱。
• 中东局势缓和预期影响大豆定价情绪。
• 豆粕期货M09震荡运行，预计在2950-3030区间。
• 现货一口价维持2800-2830窄幅波动，基差可能下探至-200元/吨。

研究员信息

• 吕肖华[Z0002867]
• 陆茗[Z0018560]
• 刘超[Z0011456]
• 章星昊[Z0018868]
• 周新宇[Z0012683]
• 龚一闻[Z0021481]
• 卜俊杰[Z0022600]
• 彭程[Z0017156]
• 陈凯悦[Z0022641]

其他信息

• 南方电网：广东电网用电负荷三次创历史新高，达1.7367亿千瓦，同比增长5.3%。
• 伊朗与美国：伊朗暂停与美国的中间人对话，计划封锁霍尔木兹海峡，局势持续紧张。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证准确性与完整性，投资者需自行承担风险。

总结

本报告详细分析了外盘及内盘多个市场板块的走势，结合地缘政治、行业数据、库存变化及政策导向，为投资者提供了市场趋势判断与操作建议。重点关注美伊局势、霍尔木兹海峡通航情况、制造业PMI数据、以及各产业链供需变化，以把握市场动向。