> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本报告汇总了近期全球主要金融市场及大宗商品的价格走势、市场情绪变化、地缘政治影响及宏观经济数据，涵盖外汇、股指、航运、能源化工、黑色金属及农产品等多个领域。 --- ## 主要观点 ### 一、金融市场表现 | 类别 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅(%) | |--------|------------------|----------|-----------| | 外汇 | 美元兑人民币 | 6.90 | -0.21 | | | 美元指数 | 99.43 | -1.07 | | 股指 | 道琼指数 | 46,341.51 | 2.49 | | | 恒生指数 | 24,788.14 | 0.15 | | 航运 | 波罗的海干散货指数 | 1,995.00 | -1.09 | - 外汇市场整体小幅下跌，美元指数受地缘局势影响走弱。 - 股指市场呈现分化，道琼指数上涨，恒生指数微涨。 - 航运市场延续下跌趋势，干散货指数小幅回落。 --- ### 二、能源化工市场 #### 原油 - 内盘SC原油期货夜盘收跌 **7.39%**，报 **693.9元/桶**。 - 外盘Brent原油期货收跌 **3.59%**，报 **103.53美元/桶**；WTI原油期货收跌 **1.28%**，报 **101.56美元/桶**。 - 地缘政治方面，美伊双方释放停战信号，但市场反应保守，空头增仓但多头未大规模减仓。 - API数据显示原油库存超预期累库，成品油库存超预期去库。 #### 燃料油 - FU高硫燃期货收跌 **1.58%**，LU低硫燃期货收涨 **2.90%**。 - 伊朗高硫燃出口量大幅减少，亚洲地区高硫供应趋紧。 - 炼厂转向采购俄罗斯和委内瑞拉高硫燃作为替代，FU近月结构走强，5-6月差走阔。 - 若霍尔木兹海峡恢复运行，FU可能回吐部分地缘溢价，但受投机情绪影响较大。 #### 聚酯产业链 - 中东局势持续，原料供应紧张，PXN价差收敛至 **100美元/吨**。 - PTA开工率反弹至 **79.9%**，社会库存继续累库。 - 长丝企业开工低位，但产销有所好转，下游逢低采购。 - 预计聚酯产业链品种将维持偏强走势。 #### 天然橡胶 - RU主力合约收跌 **4.1%**，NR主力合约收跌 **0.9%**。 - 中国汽车工业协会数据显示，2月汽车产销环比下降，但出口增长 **48.5%**。 - 中东局势或影响3月出口表现，RU库存边际增加，NR库存边际去库。 - RU月间价差转为Contango结构，NR低估值得到修复。 --- ### 三、黑色金属市场 #### 钢材 - 螺纹钢价格持平，中天钢铁发布4月上旬价格。 - 国内钢铁产能有序压减，2026年1-2月同比下降 **3.6%**。 - 下游工地开复工环比提升，但资金偏紧，复工节奏平稳。 - 钢厂复工，下游需求环比增加，库存下滑，钢价区间震荡。 #### 铁矿石 - 美伊局势缓和，铁矿石基本面短期好转。 - 澳巴铁矿到港量处于季节性低位，钢厂复产导致港口库存下降。 - 期货多头移仓获利，铁矿石价格预计短期震荡。 --- ### 四、农产品市场 #### 植物油 - 棕榈油突破前高，带动豆油与菜油偏强运行，但随后回落。 - 印尼拟提前实施B50生柴计划，刺激盘面情绪，但实施时间未定导致资金情绪消退。 - 原油价格下跌拖累植物油板块，华东等地现货基差面临松动压力。 - 5-9月差维持窄幅震荡，短期内植物油板块将震荡调整。 #### 蛋白粕 - 市场交投谨慎，缺乏驱动，整体弱势震荡。 - 外盘CBOT大豆主力期价基本持平，国内连粕主力M05合约延续回调。 - 现货市场区域分化明显，华北、广东、福建地区库存回落，基差抗跌；华东、山东供应充足，基差松动。 - 下游对4月行情悲观，生猪养殖持续亏损，终端采购意愿低迷。 --- ## 关键信息 - **地缘政治**：美伊局势缓和，但中东封锁持续，对原油及燃料油市场影响较大。 - **库存变化**：API数据表明原油库存累库，成品油库存去库；RU库存增加，NR库存减少。 - **宏观经济**：财政部数据显示，1-2月国有企业收入微增，利润下降；统计局数据显示，3月制造业PMI回升，非制造业及综合PMI也同步上升。 - **市场情绪**：受地缘风险及原油价格波动影响，市场情绪谨慎，部分品种出现冲高回落。 --- ## 中银期货研究员信息 - **吕肖华**、**陆茗**、**刘超**、**章星昊**、**周新宇**、**龚一闻**、**毛信龙**、**卜俊杰**、**陈凯悦** 等多位研究员参与了本报告的撰写。 --- ## 免责声明 - 本报告所引用信息和数据均来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 本报告观点不代表公司立场，仅供参考，据此投资，责任自负。 - 未经许可，不得复制、发表或传播本报告内容。