831817·捷创技术·公开转让说明书_162页_3mb

报告摘要

宁波捷创技术股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

宁波捷创技术股份有限公司（以下简称“公司”）是一家从事工业电气产品分销和自动化系统工程集成的企业，成立于2002年1月10日，2013年6月8日整体变更为股份有限公司。公司于2013年7月4日在浙江股权交易中心挂牌，目前处于暂停交易状态。公司主要供应商为罗克韦尔自动化，其产品在工业电气市场具有较高的品牌认知度和市场占有率。公司实际控制人为陈岳彪和其妻子周宁雁，合计持有公司91%的股份，可能对公司决策产生较大影响。

主要观点与关键信息

公司基本信息

公司名称：宁波捷创技术股份有限公司
注册资本：1,000万元
法定代表人：陈岳彪
主营业务：工业自动化产品分销和自动化系统工程集成
所属行业：批发业（F51）、电气设备批发业（F5176）
股票代码：831817
股票简称：捷创技术
股票种类：人民币普通股
每股面值：1元
股票总量：1,000万股

股权结构

控股股东及实际控制人：陈岳彪（56.75%）、周宁雁（34.25%）
其他股东：周超（5%）、周琦（1%）、史云叶（1%）、李长富（1%）、乔新安（1%）
限售股份：公司股东可转让股份比例为27.85%（陈岳彪可转让4分之一，周宁雁可转让三分之一）

公司治理

公司于2013年6月8日完成股份制改造，但公司治理结构和内部控制体系仍存在不足。
存在关联方资金拆借、与实际控制人控制的企业存在不显著的同业竞争关系及关联方房租租赁情况。
公司未实施任何自愿锁定股份的承诺。

业务模式

公司主要通过自有销售网络分销工业电气产品，包括罗克韦尔、奔泰电子、艾默生等品牌。
同时提供系统集成服务，主要面向冶金、水泥、轨道交通等行业。
公司业务流程包括分销、系统集成及售后服务，其中售后服务是核心环节之一。

重要供应商

罗克韦尔自动化：公司主要供应商，2012至2014年1-8月采购金额占比分别为83.63%、76.21%和86.10%。
公司对罗克韦尔存在高度依赖，若供应商发生变更，可能面临重新构建合作关系的风险。

财务状况

资产负债率：2012年72.38%、2013年71.59%、2014年8月31日69.81%，整体偏高。
流动比率：1.40、1.39、1.33，速动比率：1.02、1.04、0.81，偿债能力有所增强，但仍需关注。
应收账款：2012至2014年8月31日，应收账款净额占比分别为26.05%、29.44%和28.46%，存在坏账风险。
存货：2012至2014年8月31日，存货占总资产比例分别为36.96%、24.41%和26.37%，存在跌价损失风险。
毛利率：2012年16.55%、2013年16.43%、2014年1-8月19.59%，略有下降，系统集成业务毛利率下降显著。

风险提示

实际控制人不当控制风险：陈岳彪和周宁雁合计持股91%，可能对公司重大决策产生不当影响。
对主要供应商依赖风险：公司对罗克韦尔存在高度依赖，若供应商发生变更，可能影响公司经营。
公司治理风险：公司治理结构不完善，存在关联方资金拆借、同业竞争及租赁等问题。
经营业绩波动风险：行业竞争充分，毛利率下降，系统集成业务毛利率较低，可能影响公司盈利能力。
偿债风险：资产负债率偏高，速动比率不高，应收账款和存货占比较大，存在资金链风险。
应收账款坏账风险：应收账款占比较大，若客户财务状况恶化，可能产生坏账损失。
存货跌价风险：存货占比高，若库存管理不善或产品更新换代，可能导致跌价损失。

关键资源与资产

土地使用权：面积15.34平方米，分摊面积，用途为车库，取得方式为出让，终止日期2044年3月12日。
房屋所有权：面积15.34平方米，分摊面积，用途为车位，房产证编号为甬房权证江东字第20140009207号。
房屋租赁情况：公司租赁多处办公场所，租金情况多样，租期不同。
主要经营设备：截至2014年8月31日，账面价值共计2,467,872.36元。

子公司与分公司

浙江捷创电气技术股份有限公司：成立于2011年5月19日，注册资本1,000万元，法定代表人为陈岳彪。
河南捷创电气技术股份有限公司：成立于2014年3月13日，注册资本501万元，法定代表人为孙凤轶。
宁波捷创工程技术有限公司：成立于2014年4月8日，注册资本200万元，法定代表人为冯火青。
分公司：包括贵阳、南宁、江东等分公司，均由公司实际控制人或高管担任负责人。

主要机构

主办券商：财通证券股份有限公司
律师事务所：北京中银（杭州）律师事务所
会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
资产评估机构：坤元资产评估有限公司
证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
拟挂牌场所：全国中小企业股份转让系统

财务数据

营业收入：2012年151,800,605.08元、2013年179,499,363.57元、2014年1-8月92,207,511.70元。
净利润：2012年3,149,668.96元、2013年4,618,810.96元、2014年1-8月3,549,141.08元。
归属于申请挂牌公司股东的净利润：2012年3,117,885.71元、2013年4,750,735.14元、2014年1-8月3,521,510.49元。
扣除非经常性损益后的净利润：2012年3,057,188.38元、2013年4,565,763.65元、2014年1-8月3,100,823.30元。
毛利率：2012年16.55%、2013年16.43%、2014年1-8月19.59%。
净资产收益率：2012年14.05%、2013年18.98%、2014年1-8月12.41%。
基本每股收益：2012年0.31元、2013年0.48元、2014年1-8月0.35元。

关键业务流程

分销业务：公司通过市场推广收集客户信息，进行产品选型和信用评估，获取订单后进行采购并配送。
系统集成业务：公司通过投标获取订单，制定解决方案，采购原材料，成套制造后发送至客户，验收合格后确认收入。
售后服务：公司提供操作培训、维护培训、维修保养及退换货服务，确保客户满意度。

公司治理机制

公司已建立股东大会、董事会、监事会，但治理结构和内部控制体系仍需完善。
存在关联方资金拆借、与实际控制人控制的企业存在不显著的同业竞争关系及租赁问题。
公司未实施自愿锁定股份的承诺。

重要风险因素

实际控制人风险：陈岳彪和周宁雁持股比例高，可能对公司决策产生不当影响。
供应商依赖风险：公司对罗克韦尔存在高度依赖，若供应商变更，可能影响经营。
公司治理风险：公司治理结构不完善，存在关联方问题。
经营业绩波动风险：行业竞争充分，毛利率下降，系统集成业务毛利率较低。
偿债风险：资产负债率偏高，速动比率不高，应收账款和存货占比较大。
应收账款坏账风险：应收账款占比较大，若客户财务状况恶化，可能产生坏账损失。
存货跌价风险：存货占比较大，若库存管理不善，可能导致跌价损失。

财务指标

资产总计：2012年93,187,335.41元、2013年99,120,445.86元、2014年8月31日107,963,894.05元。
股东权益合计：2012年25,398,496.86元、2013年30,017,307.82元、2014年8月31日33,146,448.90元。
每股净资产：2012年2.54元、2013年3.00元、2014年8月31日3.31元。
资产负债率：2012年72.38%、2013年71.59%、2014年8月31日69.81%。
流动比率：1.33、1.39、1.40。
速动比率：0.81、1.04、1.02。
应收帐款周转率：6.11、6.28、2.84。
存货周转率：4.23、5.12、2.82。
经营活动产生的现金流量净额：2012年3,351,538.50元、2013年2,410,415.84元、2014年1-8月9,984,171.85元。

股东情况

主要股东：陈岳彪（56.75%）、周宁雁（34.25%）。
其他股东：周超（5%）、周琦（1%）、史云叶（1%）、李长富（1%）、乔新安（1%）。

关键资源

产品代理权：公司拥有罗克韦尔自动化全线产品代理权，以及奔泰电子、艾默生等品牌产品代理权。
主要经营设备：包括运输工具、办公设备，截至2014年8月31日，账面价值共计2,467,872.36元。

公司治理与法律合规

公司已建立三会制度，但治理结构仍有不足。
公司未发生违法违规行为，且未受到处罚。
公司独立运行，但存在不显著的同业竞争关系。

停牌情况

公司于2014年7月17日申请在浙江股权交易中心暂停挂牌，未发生股权交易。

总结

宁波捷创技术股份有限公司是一家专注于工业电气产品分销和自动化系统工程集成的企业，其业务模式清晰，主要依赖罗克韦尔自动化产品，存在对主要供应商的依赖风险。公司治理结构尚不完善，存在实际控制人不当控制的风险。财务状况显示公司资产负债率偏高，速动比率不高，应收账款和存货占比较大，存在坏账和跌价损失风险。公司已建立三会制度，但需进一步完善治理结构。公司目前处于暂停挂牌状态，未发生重大股权交易。公司业务流程包括分销、系统集成及售后服务，其中售后服务是核心内容之一。公司主要股东为陈岳彪和周宁雁，合计持股91%，可能对公司决策产生较大影响。公司关键资源包括土地使用权、房屋所有权、房屋租赁情况及主要经营设备，其中土地使用权和房屋所有权为主要资产。公司产品代理权覆盖多个品牌，包括罗克韦尔自动化、奔泰电子、艾默生等。公司财务数据表明其经营业绩有所波动，需关注毛利率下降和系统集成业务毛利率较低的问题。公司存在一定的财务风险，需加强应收账款管理和存货控制。公司治理机制需进一步完善，以降低风险并提高运营效率。

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